本报记者 张枕河

　　继沪港通后，深港通也开通在望。有业内人士表示，如果前者具战略意义，后者则更具商业价值，因为内地投资者来香港投资实际上更偏爱中小型股票，港股中高折价H股有望迎来上涨良机。26日，港股中的部分高折价H股成为了上涨急先锋，多只股票涨幅达到5%至10%，位居恒指涨幅榜前列。

　　高折价H股成价值洼地

　　26日，A+H股中多只高折价的H股成为投资者眼中的价值洼地。分析人士指出，这些股票在港股市场的价格要低于内地A股，此前受关注度也低于一些大盘股，因此一旦深港通确定启动，这些股票相对于A股的价差会缩小，尽管可能不会很快抹平，但投资者选择提前布局在预料之中。

　　邓普顿新兴市场团队执行主席麦朴思表示，对于中国投资者而言，内地与香港市场的进一步互联互通将包含非常大的投资机遇。很多公司都是在内地和香港同时上市，两地投资者都有更多机会去对方市场选择同一家公司相对便宜的股票，两地股价也将越来越趋向平衡，在此期间无疑存在很多上佳的投资时机和标的。

　　国泰君安国际表示，如果沪港通对两地互联互通具有战略意义，深港通则更具商业价值。因为内地投资者来香港投资可能更偏爱中小型股票，而香港被低估的中小型股票，今年有望迎来价格回升机遇。

　　截至26日收盘，H股涨幅前十位中，H股相对A股折价的股份全部位居前列。其中洛阳玻璃（01108.HK）收涨9.97%至3.2港元，A股/H股价格比高达4.02；南京熊猫（00553.HK）收涨9.15%至6.44港元，A股/H股价格比达到 2.59；山东墨龙（00568.HK）收涨8.77%至3.35港元，A股/H股价格比达到3.7；浙江世宝（01057.HK）收涨7.12%至 7.82港元，A股/H股价格比达到4.34。

　　投资者或提前布局

　　分析人士指出，在深港通正式落地之前，可能有更多投资者布局高折价H股或一些中小型港股。

　　中资证券业协会会长、国泰君安国际主席阎峰预计，深港通可能以中小型股份互联互通为主干。其建议开放恒生小型指数成分股给内地投资者，而香港投资者投资内地则可包括深圳市场的所有股份。因为目前许多股票在香港市场的市盈率(PE)要远远低于深圳市场。

　　阎峰表示：“很多股票在香港的PE是5倍，而在深圳是40倍，相差8倍之多，即使缩小一半也有4倍的潜在升幅。因此今年对于股票的布局就是看恒生小型指数股里市盈率和市净率低的股票。”深交所统计年报显示，2014年深圳中小企业板及创业板的平均市盈率分别为 41倍及64.5倍。阎峰还强调，深港通将让香港中小型股票迎来“价值修复”或者说是“价值回归”机会。但与此同时，深港通开通也将让深圳高估值股份面临下挫风险。

　　华林证券分析师胡宇也表示，去年4月之前，A股相比H股呈现大打折扣现象，所以当时可以抄底A股蓝筹。但到了今年1月，形势刚好相反，部分H股相对于A股“打了七折”，越来越多的投资者开始发现H股物美价廉的投资机会。

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