A 股周三未能延续周二大幅度的走势，出现震荡回调。沪综指也未能坚守住3200点整数关口，成交仍维持在相对较低的水平。从走势来看，指数虽然震荡回调，但是反弹形态并未破坏。恒指周三小幅度上升，但反弹动能不足，涨幅不断收窄。恒指目前仍处于24500-25000点的震荡区间，上行压力依然较大。截至收盘，沪综指下跌30点，跌幅0.96%，收报3174点，成交2901亿人民币。恒生指数反弹124点，涨幅0.51%，收报24680点，成交873亿元。个股来看，现代牧业（1117.HK）涨幅第一，全天上涨13.89%。汉能薄膜发电(0566.HK)、雅士利国际(1230.HK)、辉山乳业(6863.HK)等公司涨幅也在7%以上。
从恒生行业板块日涨跌幅来看，2月4日，各行业涨跌互相，上涨行业的涨幅超过下跌行业。其中，电讯业涨幅第一，能源业也有较大的涨幅。相对的，公用事业和消费者服务业跌幅相对较大。
2月4日，根据港交所网站最新数据显示，截止沪指收盘，沪股通当日额度余额为108.33亿元/83.33%；根据上交所网站数据显示，截止港市收盘，港股通当日额度余额为104.86亿元/99.87%。
周三央行调降存款准备金率，将对港股和A股市场的短期走势造成显著影响。本次央行进行准备金率的调整是市场高度期待的措施。以目前经济的走向来看，整体快速下滑的态势难以遏制。最新官方PMI滑落到50荣枯线以下，显示出实体经济需求严重不足。央行受制于外汇等因素的限制，对于刺激政策相对保守，尤其是降息推出难度更大。从本次降准来看，央行选择将稳定经济增长作为政策的优先方向，符合市场的期待。我们预期A股和港股短线都将出现明显的上升势头，其中，对于内地银行、房地产等行业将有非常明显的支持作用。
由于降低准备金率的影响，我们认为恒指短线将保持活跃，有上升空间。因此在操作上，建议投资者可持相对积极的态度。综合各种因素，我们依然看重业务相对稳定的蓝筹大盘股。继续重点推荐医药、公用事业、新能源板块等；中线继续建议投资者选择价值与成长类型的股票。短线投资者可适度关注房地产、银行等降准受益行业。

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