如何构建合成股票多头策略
发布时间:2018-6-4 15:04阅读:1499
如何构建合成股票多头策略?
合成股票多头策略的构建方法是卖出一份行权价距当前股价较为接近的认
沽期权,再买入一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权;卖出期权可以获
得权利金,所以构建成本较低。如下图所示,虚线 A 代表的是卖出认沽期权的损
益,虚线 B 代表的是买入认购期权的损益,实线代表的是由以上两个期权构成的
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合成股票多头策略的构建方法是卖出一份行权价距当前股价较为接近的认
沽期权,再买入一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权;卖出期权可以获
得权利金,所以构建成本较低。如下图所示,虚线 A 代表的是卖出认沽期权的损
益,虚线 B 代表的是买入认购期权的损益,实线代表的是由以上两个期权构成的
合成股票多头策略的损益,可以看到该策略和单纯买入股票的损益相同。



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买入的认沽期权如虚线B所示,如果到期价格低于行权价,则选择行权,市价买进,行权价卖出.获得无限大的收益;如果价格高于行权价格,选择放弃行权,损失权利金。
卖出的认购期权如虚心A所示,如果到期价格低于行权价格,对手方放弃行权,赚取权利金;如果价格大于行权价格,对手方选择行权。则市价买进,行权价卖出给行权方,损失可能...
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