金融危机的产生及生命周期金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标，如短期利率、货币资产、证券、房地产、土地（价格）、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期的恶化。其可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。经济危机征兆典型特征：一是经济持续多年高增长；二是外部资金... 阅读全文

2254次浏览 2021-1-18 13:30

货币的排他性——劣币驱逐良币16世纪英国伊丽莎白造铸局长汤姆斯·格雷欣经过长期观察发现，当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（贵金属含量高）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（贵金属含量低）反而充斥市场。消费者保留储存成色高的货币（贵金属含量高），而使用成色低的货币进行市场交易、流通。人们把... 阅读全文

2188次浏览 2021-1-18 10:47

股票、长期债券、短期债券的资产配置优化资产配置实际上是想找出斜率最大或夏普比率值最大的资本配置线（CAL）。斜率越大的CAL，任何给定波动性时相应的预期收益最大。现在我们步入资产配置问题：构造包含主要资产类的风险资产组合以实现尽可能高的夏普比率。资产配置决策要求我们同时考虑短期国库券或者另外的无风险资产和风险类资产。其原因是，我们试图优化的夏普比率定义... 阅读全文

2170次浏览 2021-1-14 15:00

（四）支付手段货币作为交换价值的独立存在而进行单方面转移时，执行支付手段职能，即充当延期支付的标准。如用于清偿债务，以及支付赋税、租金、工资等所执行的职能。由于商品经济的不断发展，商品生产和商品交换在时空上出现了差异，这就产生了商品使用价值的让渡与商品价值的实现在时间上分离开来的客观必然性。某些商品生产者在需要购买时没有货币，只有到将来某一时间才有支付... 阅读全文

2116次浏览 2021-1-18 15:22

共同基金的投资成本4.4.1 费用结构个人投资者选择共同基金时不仅要考虑基金所宣称的投资策略和历史业绩，而且还应考虑基金的管理费用和其他费用。晨星的《共同基金资料手册》对各种共同基金的几乎所有重要方面进行了比较，该报告与资料手册可以在许多学术性机构或公共图书馆中找到。我们应该注意4种常见的费用。运营费用 运营费用是共同基金在管理资产组合时所发生的成本，... 阅读全文

2074次浏览 2021-1-14 10:21

货币市场货币市场是固定收益市场的一部分，它由变现能力极强的超短期债务证券组成。大多数这类证券的交易面值很大。个人投资者无实力购买，但是他们可以通过购买货币市场基金参与这个市场。货币市场基金汇集投资者的资金，并以他们的名义购买各种货币市场证券。2.1.1 短期国库券短期国库券（T-bills或bills）是所有货币市场工具中变现能力最强的，它代表了一种最... 阅读全文

2056次浏览 2021-1-14 09:48

薄利多销与谷贱伤农的区别中国有句古语叫“谷贱伤农”，意思是丰收了，由于粮价下跌，农民的收入减少。其原因就在于粮食是生活必需品，需求的价格弹性小。也就是说，人们不因为粮食便宜而多吃粮食，由于丰收而造成粮价下跌，并不会使粮食需求量同比例地增加，从而使总收入减少，农民蒙受损失。市场经济中，出现诸如把牛奶倒掉的现象，究其原因也在于农产品... 阅读全文

2055次浏览 2021-1-15 10:40

五西格玛事件多年以来，学术界和投资专家们关于有效性的争论，渐渐形成了有效市场理论。这个具有争议的理论认为，股票分析是徒劳无益的浪费时间，因为所有可以获得的信息都已经被反映在股价上。持有这种观点的人坚信，那些在股票行情版上随意丢出飞镖的投资人，他们的成功概率与那些经验丰富、每天花大量时间阅读季报或年报的分析师并无二致。当然，这里有部分是开玩笑的因素。然而... 阅读全文

2051次浏览 2021-1-25 13:29

经济学的研究对象就整个人类社会而言，有两种存在是形成它的主要力量，一个是宗教，另一个就是经济。经济学作为一门专业学科，它的研究对象不仅仅是人类创造的财富，它还研究人。经济学所涉及的对象是我们日常生活中最普通的事务，是和我们衣食住行最密切相关的那一部分。经济学虽说是一门研究物质财富的学科，但它更是一门研究人的学科。对于一个人来说，他性格的形成，在很大程度... 阅读全文

1990次浏览 2021-1-14 15:18

（二）信用货币层次划分的依据目前，各国中央银行在对货币进行层次划分时，都以“流动性”作为依据和标准。各种资产虽然都有流动性，但金融资产的流动性远远大于实物资产。不同的金融资产流动性强弱也不同。例如，现金就是流动性最强的金融资产，具有直接的现实购买力；定期存款则需要经过提现或者转成活期存款才能成为现实购买力，故流动性较弱。流动性实... 阅读全文

1977次浏览 2021-1-18 15:33

风险、投机和赌博投机是指承担一定的风险并获取相应的报酬，尽管听起来很容易，但要使投机可以利用，首先必须特别定义“一定的风险”和“相应的报酬”。“一定的风险”是说风险水平足够影响投资决策。一个投资者也许会因为一项投资产品的潜在收益并不足以弥补它的风险而放弃投资。“相应的报... 阅读全文

1883次浏览 2021-1-14 14:49

权益证券2.3.1 代表所有权股份的普通股普通股（commonstock）又称为权益证券或权益，代表对公司的所有权份额。每份普通股都赋予其所有者在年度股东大会上对任何公司治理事务的一份投票权，同时也代表了对公司财务利益的一份索取权。 公司由股东选举出的董事会控制。董事会每年只召开几次会议，董事会推选运作公司日常事务的管理层，管理层有权做出大部分经营决策... 阅读全文

1866次浏览 2021-1-14 09:54

风险容忍度与资产配置前面已经说明如何建立资本配置线，即资产配置决策下所有可行的风险报酬组合构成的图形。投资者必须从可行集中选择最优的组合。这个决策包含了风险和收益的权衡选择。个人投资者风险厌恶程度不同，意味着给定相同的可行集（无风险利率和报酬-波动性比率相同），不同的投资者将选择不同的头寸。特别地，越是风险厌恶的投资者会选择更少的风险资产，更多地选择无... 阅读全文

1818次浏览 2021-1-14 14:55

实际利率和名义利率利率是指在一定期限内（1个月、1年、20年甚或更长）因持有一定量某种计价单位（美元、欧元甚至购买力）而承诺的回报率。因此，当我们说到利率水平是5%时，必须明确说明它的记账单位和期限。假设不存在违约风险，我们便可以把以上承诺的利率看作该计价单位在此特定期限的无风险利率。无风险利率必须对应一种计价单位和一个时间期限。举例来说，用美元计价时... 阅读全文

1807次浏览 2021-1-14 10:35

（二）国家货币制度的演变理论上任何商品都可以被选作货币，然而只有贵金属具有充当货币的所有优势。因此，从历史的沿革来看，与各个历史阶段的商品经济相适应，先后出现过银本位制、金银复本位制、金本位制三种金属货币制度，最后过渡到现代不兑现的信用货币制度。1．银本位制早在中世纪，许多国家就采用过银本位货币制度。银本位制的基本内容包括：以白银作为本位币币材，银币为... 阅读全文

1797次浏览 2021-1-18 15:38