被动策略：资本市场线资本配置线由无风险资产和风险投资组合P导出，决定风险资产组合P源于被动策略或积极策略。被动策略指避免任何直接或间接的证券分析的投资决策  。乍看之下被动投资策略显得十分天真，然而，在大型资本市场中供给和需求的力量会使这种决策成为众多投资者的理性选择。在第5章中介绍了历史上不同类型资产收益率的数据汇总。这些数据在肯尼斯·弗伦奇教授的网... 阅读全文

1375次浏览 2021-1-14 14:56

在险价值在险价值 （valueatrisk，VaR） 是度量一定概率下发生极端负收益所造成的损失。在险价值一般会写入银行的管理条例并由风险管理人员监控。在险价值的另一个名称是分位数。一个概率分布的q分位数是指小于这一分位数的样本点占总体的比例为q%。因此，当q=50时的分位数就是中位数。从业者通常估计5%的VaR，它表示有95%的收益率都将大于该值。因... 阅读全文

1368次浏览 2021-1-14 11:15

伯克希尔的收购策略三分之二的收购是失败的。而我们的收购很成功，那是因为我们从来不试图为收购而收购——我们等着那些不用多想也知道会成功的机会。收购竞争长久以来，许多私募股权投资公司一直与我们展开竞争，但不管怎么样，我们还是设法收购了一些企业。一般的假设是，最好是坐在办公桌后面，然后人们会带来一个又一个的好机会——这是早期风险投资者的态度，直到最近几年才有... 阅读全文

1366次浏览 2021-1-22 15:13

我们不难发现有些博弈中的前备性和先现性是两种不同的情况，这就意味着，在这些博弈中，在某个“人的着”中，其中的一个局中人清楚地知道赛局之前出现的所有的“着”中的选择结果，这种是具备“完全”情报的博弈，最典型的代表是国际象棋。同时，此种类型的博弈通常被称为比较具有合理性质的博弈。在国际... 阅读全文

1364次浏览 2021-2-3 10:09

外汇市场——左手交钱，右手也交钱随着国际贸易往来的频繁，银行外汇业务的发展，使不同国家间的货币购买力转移成为可能。而且，外汇还可以发挥调剂国家之间资金余缺的作用。比如，发展中国家急需建设资金，而发达国家则要为其剩余资金寻找出路，这就需要外汇市场发挥资金调剂的作用。那么，什么是外汇呢？简单地说，就是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。其有广义和狭义之分。... 阅读全文

1362次浏览 2021-1-18 11:29

选择基金经理的方法对于大多数投资者来说，多数时候基金选择的最终落脚点在于寻找一个安全可靠的基金经理，尤其是对于主动管理型基金而言，基金经理可谓是“灵魂人物”。基金经理的好坏常常在很大程度上直接影响到基金业绩的好坏。基金经理手握基金的投资大权，决定买什么、卖什么和买卖时间，从而直接影响基金的业绩表现。基金的管理方式有以下三种。第一... 阅读全文

1362次浏览 2021-1-29 10:06

我们以一个例子来说明单变量定性数据的整理及表示方法。例2.1 {C02F2.1-2.7} 金环茶叶店最近对160名顾客进行了问卷调查，以了解顾客最喜欢哪一类茶叶。该茶叶店将茶叶分为6类：绿茶、红茶、青茶、黄茶、白茶和黑茶。问卷让顾客只选一类其最喜欢的茶。图2.1是对160名顾客的调查结果。图2.1 顾客对茶叶喜好的问卷调查图2.1是调查原始记录的汇总，... 阅读全文

1359次浏览 2021-2-26 14:01

基金投资实例：申购和赎回开放式基金与封闭式基金不同的是，开放式基金不能在证券交易所挂牌交易。因此，投资者要想买入或者卖出基金份额的话，只能直接从基金公司或其选定的基金代销机构进行申购或赎回。投资者申购或赎回基金，一般按照基金当天对外公布的单位资产净值，再加上或者减去手续费进行。以ABC开放式基金为例，申购份额在1000万元以下的，申购费率为1.5%；1... 阅读全文

1356次浏览 2021-1-29 10:40

认识开放式基金开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。什么是开放式基金开放式基金是和封闭式基金相对而言的。封闭式基金的资本额是确定的，不允许投资者随时赎回其投资，投资者只能在流通市场转让其所持有的基金单位而兑现。而开放式基金，是指设... 阅读全文

1347次浏览 2021-1-29 10:25

狭义货币供应量（M1）指M0加上银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的现行指标，流动性仅次于M0。由于对货币的理解不同，世界各国对M1的定义也存在差异。我国的M1是指流通中的货币量加上商业银行的活期存款。 阅读全文

1339次浏览 2021-1-18 10:45

均衡名义利率上文指出资产的名义利率近似等于实际利率加通货膨胀率，因为投资者最为关心的是他们的实际收益率（即购买力的增加值），所以当通货膨胀率增加时，投资者会对其投资提出更高的名义利率要求，这样高的名义利率才能保证一项投资的实际收益率水平。欧文·费雪（IrvingFisher，1930）认为名义利率应该伴随着预期通货膨胀率E（i）的增加而增加。那么所谓的... 阅读全文

1333次浏览 2021-1-14 10:36

利率与生活——利率与我们的生活息息相关或许很多人会认为利率离我们很远，其实不然。利率影响着我们的收入、支出，对我们的财富造成影响，它对绝大部分人都有着深远的影响。在市场经济时代，企业对利率极度敏感。利率提高将使得企业借款成本上升，使得企业投资项目的预期利润率下降，那么企业就不会继续扩大规模，从而影响新就业机会的增加；同时，利率的提高也是政府紧缩性货币政... 阅读全文

1328次浏览 2021-1-18 11:04

认识股票型基金股票型基金的定义和类型股票型基金是最主要的一类基金品种。它以股票作为投资对象，包括优先股股票和普通股股票。股票型基金的主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合，以实现分散风险，稳定收益的目标。股票型基金是市场中常见的基金品种，也是投资者常用的理财工具，主要配置股票等权益类资产，按照股票型基金的相关管理办法，股票型基金... 阅读全文

1328次浏览 2021-1-29 10:53

为什么孟加拉国比美国穷得多当你在合适的时间和合适的地点脱下你的衣服，看一下里边的标签是哪里制造的。你会发现，虽然标着的是耐克或者阿迪达斯的牌子，但是在大多数情况下，你的衣服并不是美国制造的，而是一些比美国穷得多的国家制造的，比如：萨尔瓦多、斯里兰卡或孟加拉国。为什么这些国家比美国穷得多？与美国或者其他的富有的国家的厂商相比，即刻想到的理由是它们经济中的... 阅读全文

1317次浏览 2021-1-15 13:48

我们对这个简单的三人博弈进行分析，在这个零和三人博弈的赛局中，其中的一个局中人需要为自己选择一个合适的合伙人，并且要求这个合伙人能够和他达到偶合的结果，除此之外，便不需要考虑其他的因素。由此看来，这个博弈十分简单，它并不需要考虑其他策略的可能性，这也暗示了它不包括其他别的可能性。因为在进行零和三人博弈的过程中，参与赛局的每个局中人在进行“人... 阅读全文

1316次浏览 2021-2-3 15:02