少即是多——2021年下半年经济和资本市场展望 核心观点1、菲利普斯曲线平坦化令美联储陷入两难，我们预计美联储最快在9月执行taper。2、PPI回升的驱动力已经从输入型通胀转向供给收缩型通胀，但本质都是成本冲击。3、低基数令增长同比数据失真，成本冲击对CPI影响待察，两者对利率指导意义弱化。4、政府发债偏低是上半年利率超预期下行、信用超预期收紧的主因... 阅读全文

242次浏览 2021-7-8 10:19

2021年下半年宏观展望 上半年回顾通胀上半年资本市场节奏最有意思的地方在于利率在1季度迅速对通胀敏感后，又再度脱敏，呈现出了典型的两阶段状况。 年初我们的年度展望中就强调，通胀在上半年会是整个资本市场关注的核心焦点。通胀预期的抬升虽然是大概率事件，但行情的急促和快速特征显然和一些“意外”的事件是分不开的：第一，1月6日美国民主... 阅读全文

391次浏览 2021-7-8 10:17

焦点转移：涨价到增长        前期担心涨价，后期关注增长。       海外方面，疫苗接种快速推进，全球需求依然强劲回升。供给层面，各国管控措施逐步放开，OECD工业生产指数已恢复至疫前，供应商交货时间开始缩短。全球供需缺口呈现边际收窄迹象。尽管物价还不断创出次贷危机以来的新高，但美国国债隐含的通胀预期已明显回落。欧美经济修复的重心将由商品消费进... 阅读全文

172次浏览 2021-7-8 09:54

化工行业-高光时刻背后的逻辑纯周期类化工公司的股价表现预计将分化，成长赛道领域的化工公司预计仍能享受估值溢价，价值类化工公司在回调后再现投资价值。一直以来，化工行业在资本市场上的表现中规中矩。不曾排名末位，也未曾进入前三。回顾过去行业的成绩来看，多数年份的行业加权净资产收益率不足10%，这意味着如果长期持有化工股，似乎很难跑赢市场。正因如此，化工行业一... 阅读全文

304次浏览 2021-7-8 09:48

揭秘！新材料行业全面解读！关键思路出炉！ 投资要点半导体材料 业绩高增长，估值与业绩匹配度越来越高。半导体材料14家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入145.07亿元，同比增长23.62%；扣非归母净利润总和9.26亿元，同比增长40.42%。2021年第一季度，营业总收入46.40亿元，同比增长58.97%；扣非归母净利润总和4.00亿元，... 阅读全文

297次浏览 2021-7-7 16:47

热门！休闲服务行业如何布局？下半年投资秘籍来啦！ 行业2020年受疫情冲击较为严重，Q2开始逐步复苏。行业2020年受疫情冲击严重，Q1本土新增病例最多，文旅部发文限制休闲娱乐场所和景区人数为最大游客承载量的30%，旅游人数大幅减少，旅行社收入缩减约四分之三。二季度末和三季度，文旅部逐渐放开景区最大游客承载量50%、75%的限制，助力出行人次在二季度迅... 阅读全文

245次浏览 2021-7-7 16:44

7月爆款梳理！A股C位板块出炉？上攻略！  海外经济总体平稳恢复，国内经济恢复势头良好 （1）海外疫情适度减缓，经济总体平稳恢复。近期海外疫情适度缓和，新增病例有所回落。全球经济总体仍保持较为强劲的恢复势头，但各国经济恢复程度出现分化。总体来看，全球货币宽松基调仍需延续，短期内不会出现较为明显的变化，但各国对货币政策的收紧与否的分歧将加大。（2）国内经... 阅读全文

415次浏览 2021-7-7 16:43

开放式基金策略周报（20210705)：震荡市场下持续关注均衡绩优产品 投资要点      基础市场表现：上周市场出现明显调整，所有宽基指数均出现负收益，在新能源板块的带动下创业板指数表现相对抗跌，跌幅仅0.41%；权重股跌幅较大，具体来看，以大市值代表的上证50指数和沪深300指数分别下跌3.59%和3.03%，中小市值代表的中证1000指数和中证5... 阅读全文

535次浏览 2021-7-7 16:32

有财课堂|换手率实战应用，一文搞定！ 点击图片，下载手机APP，关注【投顾】栏目，更多精彩内容等你来！登录手机APP，搜索“马明云”，点击关注，盘中在线实时解盘，免费提问！ 换手率 什么是换手率？换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。 换手率的意义一... 阅读全文

320次浏览 2021-7-7 16:32

攻略|想要适合自己的基金组合？看完秒懂啦！ 投资要点 资产配置的魅力在于，通过相关性较低的一些资产进行分散投资，从而实现“东方不亮西方亮”，持有资产的长期波动性降低，获取更好的风险调整后收益。图表1列出了截至2021年4月底，一些常见资产的相关性以及最近3年的波动率情况。 值得一提的是，在考虑资产的低相关性同时，也需要留意资产的... 阅读全文

386次浏览 2021-7-7 16:31

基金干货|选股债组合，真能跑赢大盘吗？基金组合 诺贝尔经济学奖获得者马科维茨曾说:“资产配置是在投资市场上惟一的免费午餐。”而组合投资正是基于该理论，通过相关性较低的一些资产进行分散投资，例如，利用常见的“股债跷跷板”进行组合投资，从而降低资产在股市震荡时期的剧烈波动，获取更好的风险调整后收益。在大牛市中... 阅读全文

586次浏览 2021-7-7 16:30

酝酿的浪尖上，市场倾诉何方—中期投资策略（三）  同样是选择大水漫灌救经济，欧盟与日本的充裕流动性是否存在差异之处？是否也似美国有紧缩信号？展望后市，市场将如何演绎？投资思路该放在何处？  在上一篇《酝酿的浪尖上，市场倾诉何方—中期投资策略（二） 》中，我为您剖析美国资金的最新去向，接下来在欧盟、日本另外两大经济体的资金情况有何不一样？同样是面对疫情扰... 阅读全文

284次浏览 2021-7-7 16:30

必备|基金分红如何选？看完秒懂！（深度好文） 一般来说，每年的一季度是基金分红的高峰期，根据wind统计，今年一季度共有1190只公募基金实施了分红，分红总规模881.15亿元，是去年同期分红总额的2倍，而得益于去年权益类基金丰厚的投资收益，权益类基金分红比例超过70%，成为基金分红的主力军。根据《中华人民共和国证券投资基金法》第二十条约定，公开募集基... 阅读全文

712次浏览 2021-7-7 16:29

极速！解锁沪深L2十档行情，15大特权火爆来袭！ 我们放大招啦！沪深Level-2重磅来袭！15种特权闪亮登场！邀您畅享极速行情  沪深Level-2功能揭秘 绝招一：十档行情 包含买入委托和卖出委托前10档的委托价和委托量，还可看到买入委托和卖出委托的总档数、委托均价和委托总量等行情数据。 绝招二：委托队列委托队列，又分为委买队列和委卖队列：（1）委... 阅读全文

959次浏览 2021-7-7 16:29

硬核|固收+适合你吗？关键投资要点到！  牛年开年以来的一波“杀估值”行情让很多投资者措手不及，布局“黄金”赛道医药、消费的基金跌幅不小，而市场风格转换频繁，甚至一些在市场“摸爬滚打”十多年的明星基金也出现20%以上的回撤，很多基金投资者们开始重新审视自己的投资组合，试图寻找... 阅读全文

289次浏览 2021-7-7 16:28