半季度报告相关资讯_叩富问财专题

——螺纹钢/热轧卷板——研究员：顾萌东证衍生品研究院黑色首席分析师成本支撑较强，自身矛盾有限★需求变化有限，关注外需节奏：钢材终端需求的趋势性变化有限。建材需求大概率延续偏弱格局，需关注一季度财政政策前置能否带动基建需求出现一些集中释放。制造业增速放缓格局仍难扭转，核心边际在于外需节奏，四到五月份中东局势的变化也将影响中国向中东地区的直接和间接出口。不过，即便在冲突持续的情况下，贸易流的变化也将逐渐对冲中东的直接影响量，预计外需整... 阅读全文

2026-4-2 10:07 201次浏览

【季度报告——PTA/PX/MEG】聚酯需求持稳，原料端供应趋势分化

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PTA/PX/MEG聚酯需求持稳，原料端供应趋势分化★需求端：旺季改善幅度有限，聚酯产量持稳易、冲高难需求端刚需维持韧性，但投机性需求极弱。目前聚酯产业链上下游库存压力主要集中在织造环节。综合考虑聚酯新装置投产进度以及瓶片和化纤需求季节性规律，预计Q4聚酯产量表现持稳，环比继续高增长的难度较大，全年累计同比增速预计维持7.1%。★PTA：低加工费促使装置检修增加，Q4累库幅度下修持续的低加工费导致近期行业头部企业检修意愿增强，行业... 阅读全文

2025-9-29 09:57 276次浏览

【季度报告――商品期货】库存压力不大关注内强外弱驱动能否延续

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★低频配置主线：宏观层面，国内外经济周期和政策周期的劈叉，是年内最具确定性的配置主线。不确定性在于，海外流动性收紧政策对经济和需求的实际影响，以及稳增长政策和低基数效应下国内四季度经济增长的修复力度。总量增速虽仍存变数，但从行业中观经营数据来看，随着上游原料价格下行，中游行业工增及利润好转，景气度回升。基建相关行业复苏动能较强，地产动能仍偏弱。★商品微观基本面：宏观风险释放后，供应限制及需求边际好转致使商品持续低库存结构；叠合较低... 阅读全文

2022-10-10 17:12 271次浏览

四季度报告：PTA-PX供应偏松&需求疲软，PTA或将迎来流...

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PX方面，9月中下福海创一套80万吨PX月中重启，浙石化900万吨PX装置负荷提升至80~90%，国内PX负荷小幅提升。受此影响近期仪征化纤64万吨、逸盛大化225万吨重启，福海创450万吨装置负荷提升至8成附近。至9.29PTA负荷上调至76%（+2.5%），PTA供应端开工率稳步提升，后期PTA产量将进一步增加。聚酯方面，聚酯工厂产品去化进度偏慢，库存压力尚存。部分工厂于9月下开始陆续有减产动作，聚酯工厂提负受限，截至9.29... 阅读全文

2022-9-30 16:55 603次浏览