您好，2022年第三批公募REITs——华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金，其代码为508018

简单分享下公募REITs中的高速公路项目，了解一下它的商业模式。

我国目前发行的公募REITs，按照底层资产的类型可以分为特许经营权项目和产权类项目。特许经营权类包括高速公路和污染治理；产权类项目包括仓储物流和产业园区类。

特许经营权类——高速公路

特许经营权项目的底层资产为对该基础设施项目的特许经营权利，是一个无形资产，项目收益主要来源于特许经营期内，项目经营带来的净现金流，即高速公路项目主要收入来源为过路费收入。

它的特点是商业模式确定、现金流强、受经济周期波动影响小，对投资者来说收益稳定、分派率较高。但同时也存在收入过于单一、市场化定价机制不足、底层资产无升值潜力等缺点。

简单点说就是，它的底层资产是一个权利，这个权利是不会增值的，不仅不会增值，它还会逐年摊销，直到最后到期。我们获取收益主要通过它的现金流，但好在，这个现金流很强，受经济周期影响小，我们每年可以获得较高的分红。但是，要记住，这个分红高是因为包含了本金的部分。

所以关注特许经营权类，现金分派率并不是它的真实收益，全周期内部收益率IRR才是真实收益。

希望以上我的回答对您有所帮助，如果您还有问题或者想了解更多的REITS等相关知识欢迎加我微信，可以一对一指导答疑哈。