一、基本面分析：回答"值不值"
它研究的是资产的内在价值，逻辑链条是：宏观 → 行业 → 公司 → 估值。
宏观层面看经济增长、利率、通胀、货币政策与财政政策、汇率与外部环境。利率尤其关键，它同时影响企业融资成本和估值分母——利率上行往往压制高估值资产。
行业层面看行业所处生命周期（导入、成长、成熟、衰退）、竞争格局、进入壁垒、产业链议价能力、政策导向与监管环境。同样优秀的公司，处在下行行业里往往事倍功半。
公司层面看财务报表与经营质量。核心是三张表：利润表看盈利能力（营收增速、毛利率、净利率），资产负债表看财务安全（资产负债率、有息负债、现金流），现金流量表看利润含金量（经营性现金流与净利润是否匹配）。常用指标包括 ROE、毛利率、净利率、营收与利润增速、应收账款周转率、自由现金流等。此外还要看护城河、管理层、股权结构、公司治理这类难以量化但同样关键的因素。
估值层面给出"合理价格"，常用 PE、PB、PS、PEG、DCF 等。估值不是算出一个精确数字，而是判断当前价格相对价值是高估、合理还是低估。
优点：逻辑扎实，适合中长期配置，能解释"为什么涨"。
局限：一是见效慢，价值回归可能需要数月甚至数年，短期可能长期"低估更低估"；二是信息不对称与滞后，财报是历史数据，普通投资者在信息获取和解读深度上处于劣势；三是难以解释情绪定价，市场短期可以是"投票机"，价格由资金和情绪主导，基本面只能部分解释。
二、技术面分析：回答"什么时候"
它研究的是市场行为本身，核心假设是：价格反映一切信息、价格沿趋势运动、历史会重演。
主要工具分四类。一是价格形态：趋势线、支撑位与压力位、K 线组合、头肩顶/底、双重顶/底、三角形整理等。二是成交量：量价配合是验证趋势真伪的关键，"价涨量增"与"价涨量缩"含义截然不同。三是技术指标：均线（MA）、MACD、KDJ、RSI、布林带等，用于判断趋势强度、超买超卖与背离。四是市场结构：筹码分布、换手率、资金流向等。
常见用法是趋势跟踪（顺势而为，均线多头排列持有多单）、突破交易（放量突破关键压力位跟进）、背离反转（价创新高而指标不创新高，警惕见顶）。
优点：信号明确、反应快，适合择时和短线交易，自带止损位便于风险管理。
局限：一是滞后性，多数指标由价格计算而来，信号出现时行情往往已走了一段；二是自我实现的悖论，当所有人都盯着同一条均线、同一个支撑位时，这个位置反而容易被击穿（假突破、诱多诱空）；三是对突发消息无能为力，重大政策、业绩暴雷、黑天鹅事件可以在瞬间让所有技术形态失效；四是容易陷入过度拟合，用历史图形套出的"规律"，在未来未必成立。
三、两者真正的分工
一句话概括：基本面决定买什么，技术面决定什么时候买。
基本面用于选标的、定方向、算空间，回答"这家公司值不值得长期持有、合理的价格区间在哪"。技术面用于选时点、定仓位、设止损，回答"现在是入场的好时机吗、止损该放哪里"。
维度上可以这样对应：基本面偏长期、重逻辑、解释涨跌的原因；技术面偏短期、重信号、捕捉涨跌的时点。
四、实战中怎么配合
比较成熟的用法是"基本面选股 + 技术面择时"：先用基本面筛出质地好、估值合理的标的放入观察池，再用技术面等待合适的买点——比如回调到重要支撑位且出现止跌信号、或放量突破长期整理平台时介入。卖出时反过来：基本面逻辑破坏（业绩变脸、行业逻辑证伪）则无条件离场，技术面破位则先减仓控制回撤。
反过来也有"技术面发现 + 基本面验证"：某些标的先走出量价异动，再用基本面去核实背后是否有真实驱动（业绩预增、行业景气、政策催化），有基本面支撑的才能加仓，纯资金炒作的则回避。