可转债最特别的地方在于：交易是 T+0，但资金交收仍是 T+1。"可用"和"可取"的分界，就卡在这两者的错配上。
一、T+0 到底"0"在哪
沪深可转债都实行当日回转交易：当日买入的转债，成交之后马上就能卖出，一天内可以反复买卖，没有次数限制，也没有持仓时间要求。这和股票的 T+1 完全不同。
具体交易安排：
交易时间：沪市 9:15–9:25 集合匹配，9:30–11:30、13:00–15:00 连续匹配。深市 9:15–9:25 开盘集合匹配，9:30–11:30、13:00–14:57 连续匹配，14:57–15:00 收盘集合匹配。深市 9:20–9:25 和 14:57–15:00 不接受撤单，这点要留意。
报价单位：以 100 元面额为 1 张，申报价格最小变动单位为 0.001 元。沪市最小申报单位 1 手（=10 张），深市最小申报单位 10 张，申报数量须为 10 张的整数倍；卖出时余额不足 10 张的应一次性卖出。
涨跌幅限制：上市首日涨幅 57.3%、跌幅 43.3%；上市次日起统一 ±20%。
盘中临时停牌（仅上市首日）：盘中成交价较发行价首次上涨或下跌达到或超过 20%​ 的，停牌 30 分钟；达到或超过 30%​ 的，停牌至 14:57。停牌时间跨越 14:57 的，于当日 14:57 复牌。停牌期间可以申报，也可以撤单。
有效申报价格范围：上市首日，开盘集合匹配阶段为发行价上下 30%；连续匹配、临时停牌、收盘集合匹配阶段为最近成交价上下 10%；且全日不得高于发行价的 157.3%、不得低于发行价的 56.7%。次日起与涨跌幅限制范围一致。超范围的申报直接为无效申报（2022 年 8 月新规后由"暂存主机"改为"无效申报"，这是很多人吐槽"挂单失败"的原因）。
交易成本：买卖可转债免征印花税，只收券商佣金，成本明显低于股票。
二、"可用"和"可取"怎么区分
一句话记忆：可用 = 能再买，可取 = 能取钱。
资金可用：T 日卖出可转债成交后，资金立即计入账户可用余额。当天可以拿这笔钱继续买股票、买可转债、买 ETF、参与新股缴款、做国债逆回购——但当天不能转出到银行卡。
资金可取：要等到 T+1 交易日夜间清算完成后，资金才转为"可取"，此时才能通过银证转账提现到银行卡。
举两个实际例子：
周一卖出​ → 周一可再买，周二才能取钱
周五卖出​ → 周末不算交易日，下周一才可取（自动顺延，节假日同理）
底层逻辑是：回转交易 T+0，资金交收 T+1。你可以当天反复用这笔钱做交易，但钱真正"落袋到银行卡"要等一个交易日。这两件事必须分开看，混淆了就会以为卖出当天就能取钱。