可转债折价套利出现亏损，主要是套利过程中价格波动、交易规则带来的不确定性导致的，并非折价就一定能盈利。
1、先确认交易到账规则，可转债买入当天就可以转股，但转股得到的股票，下个交易日才能卖出，隔夜就存在价格波动风险。
2、再计算各类交易成本，转股卖出涉及股票交易手续费，把成本计入后，实际收益可能低于预估甚至直接转负。
3、还要规避误操作陷阱，部分投资者误将可转债转股价值当成了实时可卖出价格，没预留安全垫就贸然套利，很容易出现亏损。
需要注意，可转债折价套利的核心是预留足够的安全垫，不能只要出现折价就直接操作。
举例来说，某可转债折价1%套利，隔夜正股下跌超过1%，算上交易成本后，这次套利就会出现明显亏损。
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