可转债临近到期,转股价值很低,公司一定会选择下修转股价吗?
资深张经理 证券经理
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可转债临近到期转股价值很低时,公司并不一定会选择下修转股价,下修是权利而非强制义务。
1、先查看可转债条款,确认是否有强制下修的约定,绝大多数可转债只给了公司下修的选择权,没有强制要求。
2、再结合公司自身需求判断,公司发行可转债的核心目的是促成转股、避免还债,若公司现金流充裕,更愿意直接兑付本息,不会选择下修。
3、最后看股东态度,下修转股价会稀释原有股东权益,如果大股东持股比例不高,大概率不会同意下修方案。
需要注意,就算公司提出下修预案,最终也需要股东大会投票通过才可以落地,不是公司单方面就能决定的。
举例来说,部分现金流充裕的头部企业,可转债临近到期就算转股价值不足,也会直接选择到期还本付息,不启动下修程序。
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