可转债T+0交易带来较大日内波动，但套利并不是稳赚模式，更多是博弈价格偏差，要分清转股套利和日内价差博弈两种不同思路。真正的转股套利，需要出现明显负溢价率，买入转债立刻转股，次日卖出股票兑现收益，这里要承担隔夜正股波动风险，不是当天就能落袋，遇到T+1交收规则，无法当日卖出转股得来的股票，很多新手容易忽略这个时间差。

而普通日内做价差，属于短线博弈，并不是标准套利，依靠盘中涨跌高抛低吸，波动大固然有机会，但滑点、临时停牌、流动性不足都会带来亏损。操作上尽量挑选成交活跃的转债，避开成交量冷清的品种，流动性差的时候挂单很难成交。遇到盘中触发临时停牌，沪深两市委托规则不一样，停牌阶段容易出现价格跳变，不要盲目挂单。

不能单纯看溢价率就直接进场，还要同步盯住正股实时走势，转债行情大多跟随正股变动。需要严格控制仓位，设置心理止盈止损，不要因为T+0可以反复交易就频繁来回操作，多次交易累积手续费也会侵蚀收益。市场快速震荡的时候，容易出现看上去价差很大，实际进场之后行情瞬间反转，所谓套利机会转瞬即逝，风险同样很高。

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