ROE净资产收益率是净利润除以平均股东权益的比值，直白来说就是股东每投1块钱，一年能拿到多少税后利润，是衡量公司盈利能力、股东回报水平的核心指标。杜邦分析则是把ROE拆成三个维度，帮你看清公司到底靠什么路径赚钱。

其实拆分下来是这三个核心部分，每一项都对应不同的赚钱逻辑：
1. 销售净利率：就是每卖100块商品能赚到的净利润，反映产品的盈利空间，比如高端白酒这类品牌的净利率就会比较高
2. 总资产周转率：指一年里公司总资产能周转多少次，体现运营效率，像超市、电商这类靠薄利多销的行业，周转速度就会更快
3. 权益乘数：和公司的负债比例相关，反映杠杆对收益的放大作用，重资产行业比如基建、地产常会用负债来扩大经营规模

举个简单的例子，两家ROE都是10%的公司，一家靠高端酒的高净利率赚钱，一家靠电商的高周转赚钱，实际的经营模式完全不一样，拆分后就能一目了然。

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