集合竞价是A股早盘（9:15-9:25）和尾盘（14:57-15:00）的集中撮合交易机制，核心是收齐所有买卖申报后，找到能让最多交易双方成交的价格，作为当日开盘或收盘价。9:20-9:25是早盘集合竞价的关键时段，挂单规则和前5分钟有明显区别。

9:20-9:25的挂单主要有这几个核心特点：
第一，不能撤单：9:15到9:20还能随意修改或撤回订单，但过了9:20之后，你挂的所有有效单都没法撤回，一定要提前想清楚再挂。
第二，统一撮合成交：所有符合涨跌停限制的挂单都会被系统纳入竞价，9:25整一次性完成成交，所有匹配到开盘价的买卖单都会按同一个价格成交，不会出现部分成交的情况。
第三，价格有限制：挂单价格必须在前一日收盘价的±10%（ST股±5%）范围内，超出的会被系统判定为无效单，无法参与竞价。

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