“牛市”（Bull Market）在股票市场里，指的是市场整体价格呈现持续、显著的上涨趋势的行情，核心不是某只股票涨，而是宽基指数（如沪深300、上证综指、美股标普500）中长期震荡走高、低点不断抬高、高点不断刷新。
牛市的几个硬特征
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价格趋势：主要指数从低点回升超 20%​ 是国际市场常用的牛市技术门槛（跌破前高回撤超 20% 算熊市）；A股口语里“牛市”更强调月线/季线级别单边上行，不是几天反弹。
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时间维度：通常持续数月到数年，不是日内或几周行情。比如 2007、2015、2026 年 4 月上证重上 4000 这种被叫“牛市”的，都是季度级以上推进。
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广度：不靠一两只权重硬拉，上涨个股占比高（>60%~70%）、行业轮动接力，赚钱效应扩散到中小票。
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伴随信号：成交量阶梯放大、新股发行提速、融资余额上升、散户开户数增加、风险偏好回暖。
和“结构性行情”区分
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牛市：指数+个股普涨，水涨船高
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结构牛：指数横着，但 AI/新能源/高股息等个别板块翻倍，大部分股票不涨甚至跌——这不是完整牛市，是“局部牛”