港股通交易采用的是“港币报价、人民币清算交收”的机制。在资金结算时，主要适用以下两种汇率机制：
1. 参考汇率（用于交易时资金预冻结）
发布时间：在港股通交易日每日开市前公布。
核心作用：用于前端风控和资金预冻结。由于交易期间汇率可能发生波动，证券公司会利用参考汇率来预估并冻结资金。例如，投资者买入港股时，券商按港币卖出参考价计算需要预冻结的人民币资金；卖出时，则按港币买入参考价计算预计可得的人民币资金。
特点：参考汇率通常会预留一定的汇率波动缓冲空间（例如在中间价基础上正负3%），因此它是一个相对保守的估值，并非最终的结算成本。
2. 结算汇兑比率（用于最终实际结算）
确定时间：在交易日（T日）收盘后确定。
核心作用：用于最终的资金清算交收。当日收盘后，中国结算会根据全市场港股通成交的清算净额进行换汇，并将换汇成本均摊至当日所有的买入和卖出成交中，得出实际适用的结算汇率。
特点：由于采用了净额换汇和成本全额均摊原则，结算汇兑比率一般都会优于日间的参考汇率。这意味着，买入时实际支付的人民币通常会少于预冻结的金额，卖出时实际得到的人民币通常会多于预估的金额。
结算流程与多退少补
在交易过程中，系统会先按照“参考汇率”冻结或预估资金。到了日终清算时，系统会按照实际的“结算汇兑比率”重新计算。两者之间产生的差额会进行多退少补（例如，买入时多冻结的资金会解冻退回账户），确保投资者按照真实汇率进行结算。
此外，港股通实行T+2交收制度，但汇率在T日日终即已锁定。因此，从T日日终至T+2交收日之间的汇率波动，不会影响投资者T日交易的人民币结算资金金额。