可转债票面利率,每年都是固定不变的吗?
王经理 证券经理
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您好,可转债的票面利率并不是每年固定不变的,咱们市面上能接触到的绝大多数可转债,都采用逐年递增的阶梯利率模式,这也是它和普通纯债很明显的区别,所有利率标准在发行时就已经全部约定清楚,不会中途随意调整。

具体来说,国内可转债的存续期限大多是6年,利率整体遵循“前低后高”的规律逐年上涨。比如常见的利率设置,第一年普遍在0.2%-0.5%,第二年0.5%-1%,之后逐年抬升,到最后一年票面利率大多能到1.5%-2.5%。举个简单的例子,某只可转债发行时约定六年利率依次为0.3%、0.5%、1%、1.5%、1.8%、2%,那么持有满第一年就按0.3%计发当年利息,持有满第二年按0.5%计息,每一年的适用利率都是发行时就写进募集说明书的,不会跟随市场利率波动变化。

还有两个实操细节大家可以了解下,一是可转债的利息统一按100元的票面面值计算,和大家在二级市场买入的成交价格没有关系;二是可转债到期时,发行人通常会以高于面值的价格赎回未转股的份额,投资者到期拿到的实际收益,会比最后一年的票面利率对应的收益更高。当然市场上也有极少数短期可转债采用固定利率,但占比非常低,大家常规接触到的品种基本都是阶梯计息的模式。

以上就是我的解答,祝您投资愉快~

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