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债券票面利率是发行时约定的固定年化利息，是投资者每年稳定拿到的利息收益，票面利率固定不变，但债券二级市场交易价格会随市场利率反向波动，二者呈现负相关关系。
当市场无风险利率下行，新发债券票面利率降低，原有高票面利率债券更具备吸引力，二级市场买盘增多，债券价格上涨；市场利率持续上行，新发债券利息更高，存量低票面债券吸引力下降，交易价格持续下跌。
长期债券价格受票面利率与市场利差影响更大，短期债券价格波动微弱。票面利率只决定持有到期的固定利息收益，不代表二级市场买入的实际收益率，投资者买入债券基金时，不能只看持仓债券票面利率，还要结合久期判断价格波动风险。
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发布于2026-6-25 23:07 南京
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