一、盈利能力（最核心，看赚不赚钱）
营业收入
判断公司生意规模、增长逻辑，连续多年营收稳定增长是优质企业基础；营收下滑要警惕行业走弱。
归母净利润、扣非净利润
扣非剔除政府补贴、资产变卖等一次性收益，更真实反映主业赚钱能力；优先看扣非增速。
毛利率、净利率
毛利率反映产品定价权、行业竞争格局；净利率体现整体管控成本能力。毛利率持续下滑，往往行业内卷降价。
ROE 净资产收益率
衡量股东资产回报，长期稳定＞10% 属于优质公司；拆解看销售净利率、资产周转率、杠杆三因子，判断利润来源。
二、成长能力（看未来能不能持续赚钱）
营收同比增速、扣非净利润同比增速
区分高增长（＞30%）、稳健增长（10%–30%）、低速 / 负增长；连续两年增速下滑警惕成长拐点。
研发费用 / 研发费用率
科技、医药、半导体重点看，持续高研发代表长期竞争力；研发费用资本化比例过高会虚增利润。
三、资产负债与偿债风险（排雷专用）
资产负债率
重资产行业（地产、基建、银行）偏高；普通制造业、消费建议低于 60%，过高有偿债压力。
货币资金、有息负债
货币资金远大于短期借款，现金流安全；账面有钱却大额借钱，警惕资金造假、资金占用。
应收账款、存货周转天数
应收暴增、周转拉长：产品赊销回款变差；存货积压：产品滞销、存在减值风险。
四、现金流（利润真实性黄金标准）经营活动现金流净额
持续多年经营现金流＜净利润，说明账面利润没收到现金，盈利质量差；优秀企业经营现金流常年高于净利润。五、估值配套财务指标（判断贵不贵）TTM 市盈率 PE、市净率 PB、PEG，结合历史分位、行业均值对比。