您好，反向套利的运作逻辑是：当ETF期权价格低于其理论价格时，卖出ETF现货，同时买入ETF期权，等待期权到期或价格回归合理时平仓获利。例如，ETF现货价格为100元，期权理论价格应为5元，但实际市场价格为4元，此时就可以进行反向套利。

正向套利的运作逻辑是：当ETF期权价格高于其理论价格时，买入ETF现货，同时卖出ETF期权，同样等待到期或价格回归时平仓获利。比如，ETF现货价格100元，期权理论价格5元，实际市场价格6元，就可实施正向套利。

然而在现实中，无法无风险套利的核心阻碍主要有交易成本。包括买卖ETF现货和期权的手续费、冲击成本等。这些成本会侵蚀套利的利润空间，使得套利变得不再完全无风险。

我是专业的期货经理，对于ETF期权和现货组合的套利等相关知识都非常熟悉，能够为您提供专业的分析和建议。如果您还有其他问题或者想要进一步了解相关内容，欢迎添加我的微信进行咨询。