节后行情大概率延续“春季躁动”，但节奏先扬后抑。历史统计，2月全A上涨概率约七成，平均涨幅3%—5%，主要受流动性回补、两会政策预期驱动。今年叠加疫情后修复尾声、信贷开门红，情绪偏暖，但需注意：
1. 估值已修复至近五年中枢，继续拔估值需增量资金。北向回流与两融余额是先行指标，若单日北向净流入<30亿或两融回落，警惕短线回撤。
2. 行业轮动从“复苏交易”转向“景气验证”。关注两条线：一是低估值高股息（电力、国有行）防御；二是业绩超预期方向（光储、海风、重卡）。回避节前涨幅过高的旅游、影视等兑现盘。
3. 技术位：沪指3050—3100为密集成交区，有效突破需8000亿量能配合；创业板若站稳1950，可加仓科创50ETF。
策略：节前仓位<5成者可逢回调加仓，首选沪深300ETF+业绩预增个股；仓位>7成者用中证500股指期货IC2303对冲。止损设沪指跌破2980。

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