量化投资是把选股、择时、风控等决策写成可验证的数学模型，用计算机自动执行。核心流程分四步：
1. 数据：行情、财报、宏观、舆情、高频逐笔等，清洗后入库。
2. 因子：价量（动量、反转）、基本面（ROE、现金流）、情绪（北向资金、分析师预期）等，经IC、IR筛选，组合成多因子打分。
3. 组合优化：用均值-方差或风险平价模型，控制行业、风格暴露，设定最大回撤、波动率阈值。
4. 交易执行：拆单、TWAP/VWAP、滑点监控，收盘后归因分析，滚动回测（至少5年牛熊）。

常见策略：
- 指数增强：在沪深300成分股内选股，年化超额8%-12%，信息比>2。
- 市场中性：多头100只、空头100只，对冲β，年化收益6%-10%，回撤<3%。
- CTA趋势：螺纹钢、原油等商品20日均突破，年化15%-25%，最大回撤10%-15%。

风险：过拟合、因子失效、极端行情（如2015流动性危机）。建议先用模拟盘3-6个月，实盘资金<20%，逐步迭代。

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