量化投资公司是用数学模型+计算机程序代替人做投资决策的资产管理机构。核心流程分四步：
数据：清洗交易所L2、卫星图像、信用卡脱敏记录等TB级原始数据；
因子：用统计学/机器学习提炼可解释或黑箱因子（动量、情绪、ESG、深度神经网络embedding）；
3. 组合：以收益预测μ、风险Σ、交易成本TC、杠杆L为变量，在约束（行业中性、风格暴露≤2σ、最大回撤10）下求解max μ–λ(Σ+TC)的优化问题；
4. 执行：用算法交易（TWAP、POV、强化学习下单）拆单，滑点目标≤5bps，盘后归因（Brinson、Barra、自定义）。

牌照与架构：国内需备案为私募证券投资基金管理人，策略分α（市场中性、高频、CTA、期权波动率套利）与β（指数增强、Smart Beta）。人员标配：PM（数理/CS博士）、开发（C++/Python/FPGA低延迟）、数据工程师（KDB+/ClickHouse）、交易运维（DevSecOps）。

收费模式：管理费5–2+后端业绩报酬20，高频策略因容量小可提高到30。尽调重点：①实盘中证500指增信息比≥3、最大回撤≤5；②夏普8以上是否经过Walk-Forward、纯样本外；③交易通道（券商PB、托管、交易所共机房）；④关键人风险（是否IP在员工个人电脑）。

投资者适配：波动低的市场中性适合替代固收+，高波动的CTA用作危机Alpha；注意容量红线——单策略超过10亿后年化衰减常达3–5。

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