光伏正处筑底阶段，近期上涨是底部回升，现在买不算高位，有波段参与机会，但景气周期未到、供需未扭转，需避免长期持有预期。

上涨逻辑有三重支撑：一是反内卷政策成效初显，8 月六部门联合会议打击低价倾销，多晶硅价格回升至 5 万元 / 吨上方，产业链盈利修复预期增强；二是我国光伏全球市占率超 80%，2025 年全球新增装机预计达 600GW 以上，行业保持增长韧性；三是中东、印度等新兴市场出口激增，企业加速海外产能布局以规避贸易壁垒。但供需错配尚未根本解决，7 月以来的价格回升更多是政策预期带动，实际需求未完全跟上，机会具阶段性。

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综上，当前并非高位，却需紧扣波段节奏。筑底阶段上涨易受情绪推动，结合供需未扭转现状，低吸高抛比长期持有更适配，与底部波段机会的判断完全呼应。