其实并没有说原油下跌就黄金上涨，没有这个说法的，因为原油与黄金有各自的涨跌因素，如果说真遇到原油下跌而黄金上涨的情况，也纯属巧合。

先说一下原油下跌的原因

原油下跌的原因复杂多样，可以从以下几个方面进行分析：

一、供应过剩‌

OPEC+增产计划‌：OPEC+组织（包括沙特阿拉伯、俄罗斯等主要产油国）的增产计划是导致供应过剩的重要因素。例如，从2025年5月起，OPEC+的日产量增加了41万桶，远超市场预期。

此外，该组织还宣布6月将继续实施同等规模的增产计划，进一步加剧了供应过剩的局面。‌

美国页岩油产量增加‌：美国页岩油产量的不断攀升也对原油市场构成了压力。美国页岩油产量的创新高，使得全球原油供应过剩量进一步增加。

二、需求下降‌

全球经济增长放缓‌：全球经济增速放缓导致原油需求减少。当经济增长放缓时，工业生产、交通运输等领域的原油需求会相应下降。‌

新能源技术替代‌：随着新能源汽车技术的不断发展和普及，越来越多的消费者选择新能源汽车作为出行工具，这导致了对传统燃油汽车和原油需求的减少。例如，2025年第一季度，全球新能源汽车销量同比增长39%，渗透率不断提升。

三、地缘政治因素‌

地缘风险溢价消退‌：随着俄乌和谈取得实质性进展，市场对供应中断的担忧减弱，地缘风险溢价消退，导致油价下跌。‌

美国关税政策‌：美国实施的“对等关税”政策也对全球原油需求产生了负面影响，进一步加剧了油价的下跌。

四、库存增加‌

美国商业原油库存累积‌：美国商业原油库存连续五周累积，达到4.8亿桶的三年高位，这进一步加剧了供应过剩的局面，并对油价构成了下行压力。

五、市场情绪与技术面因素‌

市场情绪悲观‌：投资者对原油市场前景的悲观预期也导致了油价的下跌。当市场情绪悲观时，投资者往往会选择卖出原油期货以规避风险。‌

技术面呈现下降通道‌：从技术面来看，原油期货主力合约失守60日均线，MACD指标在零轴下方死叉等迹象表明市场处于下跌趋势中。

综上所述，原油下跌的原因主要包括供应过剩、需求下降、地缘政治因素、库存增加以及市场情绪与技术面因素等。这些因素相互作用，共同导致了油价的下跌。

黄金上涨的原因：

一、全球经济不确定性加剧是推动金价上涨的核心因素。美联储持续加息政策导致多国货币贬值，特别是新兴市场国家货币对美元汇率大幅波动。在这种背景下，黄金作为传统的避险资产，自然受到投资者青睐。据市场数据显示，全球央行连续18个月净增持黄金储备，仅2025年二季度就增持超过200吨，这种趋势直接推高了黄金需求。
二、地缘政治风险升级也是重要推手。

中东局势持续紧张，俄乌冲突仍未结束，加上近期东南亚地区出现新的地缘摩擦，这些不稳定因素都促使投资者将资金转向黄金市场。

历史经验表明，每当国际局势出现动荡，黄金都会迎来一波上涨行情。
三、通胀压力居高不下

虽然主要经济体通胀率有所回落，但仍高于央行设定的目标水平。美国最新CPI数据显示，核心通胀率仍维持在3.5%左右。在通胀预期持续的情况下，黄金作为抗通胀资产的价值凸显，吸引大量资金流入。
四、美联储降息
美元高涨后面临压力，美联储按步骤计划降息，美元指数近期从高位回落，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说变得更便宜，这进一步刺激了黄金的全球需求。

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