强赎（强制赎回）本质是利空，但短期可能因“最后拉升”出现脉冲行情，需结合条款与正股质地判断。

1. 触发条件：转债价格≥130%且满足“30/15”等条款，发行人可按面值+利息赎回。此时持有人若未及时转股或卖出，将被迫以低价被赎回，直接亏损。

2. 市场行为：发行人强赎意在促转股、降低负债。公告后，套利盘会集中抛售转债或转股，正股面临抛压（尤其溢价率高时）。但若正股强势（如业绩超预期），可能出现“末日轮”炒作，转债与正股同步拉升，属短期博弈机会。

3. 应对策略：
- 持有转债：立即计算转股价值与赎回价差额，若溢价＞2%果断卖出或转股；
- 持有正股：警惕转股抛压，观察成交量异动，破位减持；
- 未持仓：回避已进入赎回登记期的转债，关注新券或低价标的。

结论：强赎对转债持有人是确定性利空，对正股中性偏空，但资金博弈可能制造波动。专业投资者应严格按条款操作，散户避免末日炒作。

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