创业板注册制，是指创业板IPO由“核准制”改为“注册制”，核心是把上市审核权从证监会下移到交易所，以信息披露为中心，让市场决定企业价值。关键变化：

1. 上市条件多元：取消连续盈利硬性要求，允许未盈利、同股不同权、红筹企业上市，设置“市值+收入/现金流/研发”等多套标准。

2. 审核流程透明：交易所问询+证监会注册，周期从3年压缩至6个月左右，提高效率。

3. 定价市场化：取消23倍市盈率限制，采用机构询价定价，前5日无涨跌幅，第6日起20%涨跌停，波动显著放大。

4. 退市更严：连续20日市值低于3亿、营收低于1亿即退市，壳价值归零。

5. 投资者门槛：10万资产+2年交易经验，未达标可通过创业板ETF或基金间接参与。

风险：上市速度加快可能带来供给冲击，新股破发常态化，需强化基本面研究，避免盲目打新。

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