银行短期理财并非“无风险”，需区分三类：

1. 现金管理类（T+0/T+1）：主要投同业存单、短债，风险等级R1，历史上极少亏损，但2022年11月债市波动曾出现万份收益为负，属利率风险。

2. 固定期限短债理财（1-6个月）：风险等级R2，底层含信用债。需关注：
- 信用下沉比例（查看季报前十大持仓）
- 杠杆水平（超过140%需警惕）
- 2023年某股份行3个月产品因持仓城投债估值下调，年化收益从3.8%降至2.1%

3. 结构性存款（保本浮动收益）：保本部分受存款保险保护，但挂钩的衍生品部分收益不确定，需看懂收益条款。

操作建议：
- 查看产品说明书“投资范围”栏目，回避含非标资产或永续债的品种
- 优先选择国有大行/理财子公司产品，信用风险管理更严格
- 单只产品投资金额控制在50万以内（理财子公司风险准备金覆盖上限）

当前1-3个月期R1产品年化2.3-2.8%，R2产品2.8-3.5%，收益与风险基本匹配。

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