结合2025年上半年经济形势、政策导向及市场动态，下半年A股市场的核心关注板块可围绕以下方向展开：
一、科技板块
1.人工智能与算力基建
生成式AI渗透率突破40%，端侧应用（如AI手机、智能家居）和算力基础设施（数据中心、边缘计算）成为核心抓手。国产AI芯片（如寒武纪、海光信息）在政策扶持下突破7nm制程，推动商业化落地。此外，1.6T光模块量产、液冷技术（英维克）等硬件层创新，以及具身智能人形机器人（优必选）、AI+医疗等应用场景值得重点关注。
2.半导体与国产替代
全球半导体库存去化完成，国产设备材料（中微公司、北方华创）受益于晶圆厂扩产，第三代半导体（三安光电）在新能源车领域加速放量。美国对华技术限制加码倒逼28nm成熟制程全链自主，Chiplet先进封装（长电科技）成为弯道超车的关键方向。
3.低空经济与未来产业
深圳、长三角试点推动无人机物流商业化，亿航智能（eVTOL制造商）、北斗星通（低空导航系统）进入订单兑现期。政策明确支持生物制造、量子产业、原子级制造等未来产业，相关领域的“揭榜挂帅”项目或带来阶段性催化。
二、消费板块
1.高端消费与性价比分化
高净值人群抗通胀需求推动奢侈品、高端白酒（茅台、五粮液）表现稳健，下沉市场则由临期食品、折扣零售（拼多多、好特卖）主导。新能源汽车以旧换新补贴延长至2026年，比亚迪、宁德时代等车企抢占东南亚市场。
2.医疗健康与银发经济
老龄化加速医疗设备更新，迈瑞医疗（高端影像设备）、爱尔眼科（县域分院扩张）维持高增长。政策支持扩大老年健康服务供给，养老服务经营主体培育、医养结合模式推广（如县区级医疗机构延伸服务）带来投资机会。
3.文旅与体验经济
假期政策驱动文旅消费扩容，中国中免（离岛免税政策深化）、宋城演艺（沉浸式演艺IP）客流恢复超预期。政策推动婚姻登记“全国通办”及适老化改造，相关服务提供商或受益。
三、红利板块
高股息策略：防御性配置的核心方向
（一）逻辑支撑：
1.利率下行环境：2025年全球进入降息周期，国内10年期国债收益率或跌破2.3%，高股息资产的“类固收”属性吸引力提升。
2.估值安全垫：A股部分高股息板块（如公用事业、能源、金融）当前市盈率低于近五年30%分位，具备估值修复空间。
3.政策导向：国资委强调“上市公司要通过现金分红等方式回报投资者”，央企分红比例有望进一步提升。
（二）重点板块及标的
1.公用事业（水电、燃气）
特点：现金流稳定，需求刚性，受经济周期影响小。
2.能源（煤炭、油气）
特点：高油价、煤价中枢支撑盈利，资本开支收缩推动分红提升。
3.金融（银行、保险）
特点：低估值+政策支持，县域经济发展打开新增长极。
4.高股息主题基金
工具配置：若个股研究门槛较高，可通过ETF分散风险。