操作区别：

质押式回购：资金融入方（正回购方）将债券质押给资金融出方（逆回购方）以获取资金，并约定在未来某一日期按约定利率返还资金和解除质押债券。在质押期间，债券所有权并未发生转移，只是被质押冻结，正回购方仍享有债券的利息收益权。

买断式回购：正回购方将债券卖给逆回购方，同时约定在未来某一日期以约定价格从逆回购方购回相同数量、品种的债券。在买断期间，债券所有权发生转移，逆回购方在回购期间可对债券进行处置，如再回购或卖出等，且能获得期间的债券利息收益。

适合的投资者：

质押式回购：对于正回购方，多为资金短缺但持有大量债券的机构，如证券公司、基金公司等，通过质押债券融入资金满足短期资金周转需求，像补充流动性、进行新的投资等。对于逆回购方，一般是资金充裕的机构，如商业银行，通过融出资金获取固定利息收益，风险相对较低，因为有债券质押作为保障。

买断式回购：对于逆回购方，若预期债券价格上涨或有再利用债券进行其他交易策略的需求，买断式回购可使其在回购期间获得债券所有权并进行处置，获取额外收益，如一些专业的债券投资机构，擅长把握市场波动进行套利操作。对于正回购方，在需要资金且认为未来债券价格不会大幅上涨，愿意暂时放弃债券所有权以获取资金的情况下会选择，如部分企业为解决短期资金困境，且对自身债券未来价格走势判断较为明确时。