港股公用事业行业红利与政府监管政策关系密切。

一方面，政府监管政策会直接影响行业的成本与收入，进而影响红利。公用事业企业的运营成本，如能源采购、基础设施建设等，受到政策的调控。监管政策若允许合理的成本转嫁机制，企业就能将部分成本传递给消费者，保障自身盈利水平以发放红利。例如，电价调整政策会直接影响电力企业收入与利润，若电价能随成本合理调整，企业盈利稳定，红利也有保障。

另一方面，政策会影响行业的竞争格局，从而影响红利。政府对公用事业的准入政策、市场结构调整等，会改变企业的市场地位。若政策鼓励适度竞争，企业为吸引投资者会努力提升经营效率、提高盈利能力，进而增加红利发放。反之，过度竞争或市场垄断格局被打破，可能使部分企业盈利下滑，减少红利。

此外，政府为推动环保、可持续发展等目标，会出台相关政策。公用事业企业需响应政策进行技术升级、节能减排等，这可能增加短期成本，但长期来看，符合政策导向的企业能获得更好的发展机遇和声誉，有利于稳定红利。总之，港股公用事业企业需密切关注政府监管政策变化，合理规划运营和红利分配。