可转债全称为可转换公司债券，指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。它和普通债券、股票有明显区别。

普通债券就是公司或政府等主体为筹集资金发行的债务凭证。投资者购买普通债券，就相当于把钱借给发行方，到期能收回本金并获得约定利息。它收益相对固定、风险较低，无论公司经营好坏，只要不违约，投资者都能拿到固定回报。

股票代表对公司的所有权。买了一家公司的股票，就成为公司股东，享有公司经营决策参与权、利润分配权等。股票收益不固定，可能因公司业绩增长获得高额回报，也可能因经营不善亏损，风险较高。

可转债兼具债券和股票的特性。投资者持有可转债时，可像普通债券一样获得固定利息，到期收回本金。在特定条件下，也可将债券按约定比例转换成公司股票。如果公司股价上涨，转股后能获得股价上升带来的收益；若股价下跌，可不转股，继续持有债券获取固定收益。所以，相比普通债券，可转债有获得更高收益的可能；相比股票，它在股价下跌时有债券的保底，风险相对低一些。