供给缩量：2024 年新发转债规模降至 2017 年以来新低，2025 年预计转债净供给延续缩量趋势。再融资政策延续严监管态势，上市公司融资意愿不振，叠加转债到期、强赎等因素，转债市场存量规模可能继续下降。如 2025 年到期转债数量规模或创新高，同时银行转债供给或持续低迷。
需求变化：险资等增量资金可能进入转债市场，增加对高等级大盘转债、弹性较高的新发和次新转债的需求。由于转债具有 “债底保护 + 股票期权” 特性，在低利率环境下，其吸引力增加，机构投资者对其需求或持续上升。

关注基本面和条款：选择转股溢价率较低、正股基本面较好的可转债，关注其现金流稳健性、财务状况等。同时，关注已经下修完成，基本面有支撑，处于双低状态的标的，以及明确中长期不强赎的标的。
优化资产配置：通过配置含有可转债的各类 “固收 +” 产品，如一级债基、二级债基等，实现资产多元化配置。还可关注转债 ETF，在参与低估机会的同时分散信用风险。
把握市场趋势和热点：关注宏观经济动态、政策变化对权益市场和转债市场的影响，把握市场风格切换。如在当前环境下，关注以新质生产力为核心的科技创新、制造业升级，以及受益于扩大内需政策的消费板块等题材机会。
加强风险管理：了解可转债的信用风险和市场风险，关注发行人的信用状况和偿债能力，以及宏观经济波动、政策调整等带来的市场风险，合理控制仓位，避免过度投资