您好 春节后沪金期货行情整体表现强劲，主要有以下分析：

上涨态势明显

农历春节假期后首个交易日2月5日，沪金主力合约大幅跳空高开，涨幅超过3%，主力合约2504达到670.74元/克，创下历史新高，截至上午收盘，沪金主力合约收于669.88元/克。

推动因素众多

 关税政策引发避险：特朗普2月1日签署行政令对多国进口产品加征关税，受关税政策影响，反映市场恐慌的VIX指数反弹，黄金的避险买盘被触发。

 黄金供应紧张：出于对特朗普可能对美国进口黄金加征关税的担忧，黄金加速流向美国，触发伦敦市场现货黄金供应紧张，伦敦现货黄金市场的黄金租赁利率攀升至2008年以来新高，推动黄金价格上涨。

央行购金强劲：当前贵金属货币属性发力，央行购金活动强劲，相关机构最新估算，去年11月，央行及机构在伦敦场外交易市场（OTC）的黄金买盘达到117吨，远高于此前预期的46吨。

通胀预期与地缘风险：美国1月ISM制造业PMI站上荣枯线等引发金融市场对美国再通胀的预期，同时特朗普声称进一步制裁伊朗石油出口等，俄乌冲突和平解决仍遥遥无期，地缘避险需求仍将给贵金属提供长期利多支撑。

-美联储政策预期：市场预期美联储走向宽松的趋势不变，1月美联储暂停加息进入观察期，降低了持有黄金的机会成本，对黄金价格形成有力支撑。

不过，需警惕美国与相关国家谈判进展顺利等因素带来的阶段性调整风险，以及买盘高位获利了结后的回调风险。

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