您好,集合竞价的挂单成交规则是通过对所有买卖委托单进行集中匹配,在一个特定的时间段内通过价格和时间优先原则来撮合成交。
1. 集合竞价的撮合原则
集合竞价的成交价格通过以下几个因素来确定:
价格优先:在所有的买卖委托中,按价格优先原则进行撮合。即,买入价格最高的委托单优先成交,卖出价格最低的委托单优先成交。
时间优先:如果买入和卖出委托的价格相同,则按照时间优先原则处理,先挂单的优先成交。
成交量最大化:集合竞价的成交价格并不仅仅是基于单一的买入和卖出价格,而是通过找到一个价格,使得在该价格下的成交量最大。换句话说,集合竞价会选择一个使买卖双方数量(即成交量)最大化的价格。
2. 集合竞价的成交方式
集合竞价并不是每一笔挂单都能立即成交,只有在以下几种情况下才会发生成交:
完全成交:当买单和卖单的价格能够匹配时,挂单就会被完全成交。成交量取决于双方的数量。
部分成交:如果买单和卖单的数量不完全匹配,则会发生部分成交。例如,某买单买1000股,但卖单只有800股,最终1000股的买单只能成交800股,剩下200股未成交。
3. 开盘集合竞价
时间段:通常在开盘前(例如9:15-9:25),交易所会进行开盘集合竞价,投资者可以在此时间段内提交买卖指令,但不立刻成交。
成交价格:开盘集合竞价的成交价格是通过全市场的买卖委托按照前述规则确定的。这一价格通常是交易所根据所有有效挂单的成交量最大化原则得出的。
4. 收盘集合竞价
时间段:通常在下午的3:00-3:30之间进行,投资者可以在这段时间内提交买卖指令。
成交价格:收盘集合竞价的成交价同样是基于所有有效挂单的撮合,旨在实现市场的最大成交量,确定收盘价。
5. 价格区间和有效挂单
在集合竞价中,交易所会有一个 涨跌幅限制,即买卖的价格不会超出一定范围。这个范围通常是股票昨日收盘价的上下5%(A股市场)。
如果某个挂单的价格超出涨跌幅限制,则该挂单将被视为无效挂单,无法参与集合竞价的撮合。
6. 特殊情况的撮合规则
停牌后的集合竞价:在停牌后的集合竞价时,挂单的成交价格也会遵循上述规则,但还会考虑停牌前的最后成交价和停牌的原因,来确保市场的公平与透明。
连续竞价与集合竞价的结合:开盘后,市场会从集合竞价过渡到连续竞价模式,意味着从开盘后的9:30开始,市场进入正常的连续竞价交易。
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集合竞价挂单成交的规则是怎样的?
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