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期货合约的主要构成要素包括以下几个方面:
1.合约规格:包括合约的到期日、交割月份、交割类型和合约单位等。到期日是合约的最后交易日,也是合约到期的日期。交割月份是指合约可以进行交割的月份,交割类型根据不同的期货合约而有所不同,包括现金交割和实物交割。合约单位是指每个合约代表的利率敏感度。
2.合约乘数:指每个合约的价值,它是合约单位乘以利率敏感度得到的。合约乘数的大小决定了交易者需要支付的保证金和合约价值的变动。
3.利率期货合约的标的物:利率期货合约的基础资产为利率。不同的利率期货合约可能以不同类型的利率为标的物,例如债券利率、银行间同业拆借利率等。
4.到期日:即合约的最后交割日。到期日之前,投资者可以进行平仓交易或将合约保持到期日进行实物交割。
5.合约规模:指合约的价值。不同的利率期货合约具有不同的合约规模,投资者可以根据自己的需求选择适合的合约规模。
6.交割方式:利率期货合约到期时可以进行实物交割或现金结算。实物交割意味着投资者必须实际交割标的物,而现金结算则是通过支付现金来结算合约。
这些要素共同构成了期货合约的基础,是交易者进行期货交易的重要参考因素。
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