老股民不买ETF（交易型开放式指数基金）的原因可能有多种，包括但不限于以下几点：

1. 投资习惯与策略：老股民往往有自己独特的投资习惯和策略，他们可能更倾向于选择个股投资，而不是通过ETF进行指数化投资。他们可能认为，通过深入研究和分析个股，能够找到更具潜力的投资机会。
2. 风险承受能力：老股民可能对风险的承受能力较低，而ETF的投资策略通常是追求与某一特定指数相近的收益率，这意味着在市场波动较大时，ETF的净值也会受到较大影响。因此，老股民可能更倾向于选择风险较小的投资方式。
3. 费用考虑：虽然ETF的交易成本相对较低，但对于长期投资者而言，管理费和托管费等持续费用可能会累积成为一笔不小的开支。老股民可能更关注这些费用对投资收益的影响。

ETF作为一种投资工具，具有以下优点和缺点：

优点：

1. 投资范围广泛：ETF可以投资于股票、债券、商品等多种资产，为投资者提供了丰富的投资选择。
2. 交易便利：ETF在证券交易所上市交易，投资者可以像股票一样买卖ETF，交易便利且流动性好。
3. 费用较低：相比于主动管理型基金，ETF的管理费和托管费通常较低，适合长期投资者。
4. 透明度高：ETF的投资组合通常会在每个交易日结束时公布，投资者可以清晰地了解ETF的投资情况。

缺点：

1. 追踪误差：虽然ETF力求实现与标的指数的紧密跟踪，但由于种种因素（如交易成本、流动性等），ETF的实际收益可能与标的指数存在一定差距。
2. 被动管理：ETF采取被动管理方式，不会主动进行股票选择和择时交易，这可能导致在市场波动较大时，ETF的表现不尽如人意。
3. 市场风险：ETF的投资收益受标的指数表现的影响，如果标的指数出现大幅下跌，ETF的净值也会受到较大影响。

总之，老股民不买ETF的原因可能涉及多个方面，而ETF作为一种投资工具，具有其独特的优点和缺点。投资者在选择是否购买ETF时，应根据自身的投资需求和风险承受能力进行综合考虑。