如果不采用除权，那么股价将会一路上涨，那就不是普通老百姓能买得起的了。，而除权有利于投资者对企业的估值，人们也普遍买得起。特别是现金分红不分股，其中还存在补涨过程，因为总股本不变，也就每股收益不变，而一旦除权股价就会砍下去，相应的市盈率和市净率都会降低。

　　也就是说，分股送股对估值来说没有实际意义，只是单纯的扩大股本，并不会给投资者带来额外的收益，很多不赚钱的企业都能进行分股转股，特别是去年的乐视。但在大A中分股转股通常会被炒作，而经一番炒作之后一地鸡毛。

　　而现金分红才是企业盈利的表现，但投资者并不喜欢现金分红。其一，现金分红一般不会被炒作，也就没有中奖的感觉，可以在高点卖掉获利；其二，大A散户居多，且都是短期操作，而不是长期投资，分红还要交所得税，那是要亏本的事儿。

　　但是对长期投资者来说，现金分红是最好的分红手段，因为除权的当日市净率和市盈率都会下降，有个回归到正常估值的过程，待回到原先一样的估值，那么现金分红就是额外的收益了。