承销、代销和包销是证券发行的三种方式。

承销是指证券承销商或证券公司对一个新证券发行项目进行兜底式认购，然后再转手给市场上的投资者。在承销中，承销商担负主要风险，并在完成认购后根据事先约定的价格向公众发售证券，以获取利润。

代销则是指证券公司在被发行人委托的范围内为其分销发行的证券，并从中获得一定的佣金或其他报酬。代销人不需要对未销售的证券承担任何责任。

而包销则是指证券发行人将尚未出售的证券全部转由承销商承担，并且承销商需对未被认购或未能在发行期内全部出售的证券承担责任。换句话说，包销商必须“全权承担”这次证券发行所产生的所有风险。因此，通常只用于重大机构发行或政府债券等风险较小的情况下。

总体来说，承销、代销和包销都是证券发行过程中各类机构之间合作的方式，通过它们可以更好地将证券销售给公众投资者，降低了发行人的风险并促进了证券市场的发展。

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