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您好，从成本端来看，pta成本居高不下，尽管近期原油相对高点回落10%，但是pta上游原料石脑油和PX价格表现非常坚挺，外盘PX价格近两个月一直稳定在900—950美元/吨，石脑油价格近两个月一直稳定在650—700美元/吨。
从裂解价差来看，近两个月PX与石脑油的裂解价差约为250美元，虽然大幅高于去年疫情期间水平，但还是低于近三年来313美元的平均水平。
从基本面来看，7月份pta供求超预期偏紧，累计去库达到25万吨，而8月份预计还能达到10万吨左右，截至上周末pta社会库存约为213万吨，工厂库存约为45万吨，都处于年内低点附近，暂时没有累库压力。
尽管pta供应局部偏紧还在延续，但是其下游需求正在发生变化。其中，pta加工费近一个月平均为700元/吨左右，处于今年高点附近，pta企业利润情况较好，但是pta下游聚酯企业由于成本高企，现金流状况不断恶化，据了解到，目前除POY、DTY尚有现金流外，短纤，瓶片、切片已经持续亏损，FDY小幅亏损。近一段时间织造订单全面走弱，包括前期表现比较好的绒类订单也暂时告一段落，家纺生意继续走差。
因此，除了前期短纤、瓶片、切片的减产，部分聚酯大厂意向减产FOY和POY，如果减产落实，8月聚酯负荷下降至88—89%。
最后，希望我的回答能够帮到您
光大期货能化研究员周遨则认为，短期内主港受台风影响开始进入封航，货源在港口流转困难，加之供需面偏紧，pta价格预计仍维持偏强走势。建议投资者关注部分地区限电对聚酯和织造环节开工率的影响，以及当前较为舒适的加工费下国内pta工厂的检修落实情况。
从裂解价差来看，近两个月PX与石脑油的裂解价差约为250美元，虽然大幅高于去年疫情期间水平，但还是低于近三年来313美元的平均水平。
从基本面来看，7月份pta供求超预期偏紧，累计去库达到25万吨，而8月份预计还能达到10万吨左右，截至上周末pta社会库存约为213万吨，工厂库存约为45万吨，都处于年内低点附近，暂时没有累库压力。
尽管pta供应局部偏紧还在延续，但是其下游需求正在发生变化。其中，pta加工费近一个月平均为700元/吨左右，处于今年高点附近，pta企业利润情况较好，但是pta下游聚酯企业由于成本高企，现金流状况不断恶化，据了解到，目前除POY、DTY尚有现金流外，短纤，瓶片、切片已经持续亏损，FDY小幅亏损。近一段时间织造订单全面走弱，包括前期表现比较好的绒类订单也暂时告一段落，家纺生意继续走差。
因此，除了前期短纤、瓶片、切片的减产，部分聚酯大厂意向减产FOY和POY，如果减产落实，8月聚酯负荷下降至88—89%。
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光大期货能化研究员周遨则认为，短期内主港受台风影响开始进入封航，货源在港口流转困难，加之供需面偏紧，pta价格预计仍维持偏强走势。建议投资者关注部分地区限电对聚酯和织造环节开工率的影响，以及当前较为舒适的加工费下国内pta工厂的检修落实情况。
发布于2021-12-13 21:25 北京
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