您好，9 点 20 分到 9 点 25 分的集合竞价时段可以正常挂单，但是交易所主机不接受撤单申报，提交的委托无法撤回修改，属于真实申报阶段。9 点 25 分系统统一撮合产生开盘价，只要委托符合开盘价就会成交。这个时段的盘口相比 9 点 15 至 9 点 20 分水分更少，更能反映资金真实意愿。需要提醒您，该时段下单后只能等待撮算，一旦价格偏离预期，没有办法撤销委托，存在开盘成交后不及预期的风险，参与前慎重考虑申报价格。

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（1）9:20-9:25 可以正常提交委托挂单，申报有效，参与开盘集合竞价撮合。
（2）这个时间段交易所主机不接受撤单，你提交撤单指令是无效的，没法撤回。
（3）9:25 系统一次性撮合产生开盘价，符合条件的委托统一成交。
（4）对比 9:15-9:20，9:15-9:20 可以挂单也可以撤单，容易有虚假诱单，9:20 之后挂单真实性更高。
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9:20-9:25 可以报单，不能撤单。9:20 之前的虚假撤单骗单在这个时段失效，9:25 一次性撮合产生开盘价，这 5 分钟的委托才是真实意向。

9:20-9:25 只可申报委托，不能撤销已经提交的申报单。

在集合竞价的9:20至9:25阶段，核心规则是“只进不出”，即交易系统仅接受新的买卖挂单申报，但完全禁止撤销已提交的委托单。这一时段属于不可撤单阶段，投资者在此期间的任何撤单指令均会被系统拒绝，且此阶段提交的挂单会一直有效保留至9:25集中撮合结束。该规则的设计目的在于防止市场资金利用撤单手段操纵开盘价，从而保障开盘价形成的公平性与稳定性。因此，投资者在此阶段提交挂单前需格外谨慎，一旦申报便无法反悔，必须承担最终撮合结果。需要注意的是，若在9:20之前提交的挂单未被撤销，进入该时段后同样会被冻结，无法再进行撤单操作。

9:20–9:25 属于开盘集合竞价阶段，你可以正常提交新的买卖挂单申报，但是交易所主机不再接受任何撤单指令，已经提交的委托无法撤回，直到 9:25 交易所一次性集中撮合产生开盘价，这个时段的挂单都是真实有效的委托，不像 9:15-9:20 可以随意挂单撤单来制造虚假竞价行情。

根据沪深北交易所的统一规定，在集合竞价9:20–9:25这个阶段，可以挂单（提交买卖申报），但绝对不可以撤单。

9:20-9:25可以正常挂单申报，但交易所主机不接受撤单，挂出去的委托要等到9:25产生开盘价参与撮合，未成交的单子之后才会作废。
信息仅供参考，不构成投资建议。

一、核心规则：9:20 是撤单的"关门时间"
9:20—9:25 这五分钟，只能挂单，不能撤单。​ 交易所交易主机在这个阶段不接受撤单申报，无论你挂的是什么价格、是否已经后悔，都锁死了，只能等 9:25 撮合结果出来。这是集合竞价最关键的一条规则，沪深北三个交易所一致。
依据《上海证券交易所交易规则（2026年修订）》3.3.1 条：每个交易日 9:20 至 9:25 的开盘集合竞价阶段、14:57 至 15:00 的收盘集合竞价阶段，交易主机不接受撤单申报；其他接受交易申报的时间内，未成交申报可以撤销，且撤销指令需经交易主机确认方为有效。
二、把开盘前 15 分钟拆开看
9:15—9:20：可挂单、可撤单。​ 这个阶段挂的单随时能撤，所以主力常用虚假大单试探情绪、制造涨跌假象，临近 9:20 大量撤单，参考价值很低，别被盘口数字骗了。
9:20—9:25：只可挂单、不可撤单。​ 所有挂单都代表真实成交意愿，这五分钟的价格和量能变化才是判断开盘情绪的有效信号。
9:25：一次性集中撮合，产生开盘价。​ 撮合遵循"最大成交量"原则确定唯一成交价。
9:25—9:30：静默期。​ 按现行规则，交易所接受竞价申报的时间明确为 9:15—9:25、9:30—11:30、13:00—15:00，也就是说这五分钟交易主机不再接收新的竞价申报，也不处理撤单。你在券商 APP 里下的单通常被暂存，9:30 开盘后才报送交易所，不会立刻成交。
未成交怎么办：9:25 撮合后没成交的申报自动进入 9:30 开始的连续竞价，不需要重新下单。
三、挂单的价格约束
有涨跌幅限制的股票：申报价格必须在当日涨跌幅限制价格范围内（主板 ±10%，创业板、科创板 ±20%，北交所 ±30%），超出即为无效申报，直接废单。所以你不能在集合竞价挂一个超过涨停价的买单。
无涨跌幅限制的股票（新股上市前 5 个交易日、退市整理期首日、重新上市首日）：约束放宽很多。沪市规则为开盘集合竞价申报价格不高于前收盘价的 900%，且不低于前收盘价的 50%；深市为前收盘价的 900% 以内。这也解释了为什么有些新股会"顶格开盘"——上限 9 倍成了市场博弈的锚点。收盘集合竞价和开市期间停牌阶段，则是最新成交价的上下 10%。