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您好，您问的期权蝶式组合策略的三档行权价构建方法，核心是选等距的三个对应行权价，我来给您讲实操步骤和逻辑。
首先，期权蝶式组合采用同类型期权（均为看涨或均为看跌），三个行权价需满足“中间等距”的核心要求，具体做法分三步：
1. 先确定标的当前价格，选中间行权价为标的附近的平值期权行权价，适配策略预期的平稳行情；
2. 上下两个行权价，和中间行权价的间距要完全相等，比如中间行权价是X，上下分别是X-A和X+A（A为根据标的价格调整的固定单位）；
3. 数量配比是“买1低、卖2中、买1高”，比如买入1份低行权价看涨期权，卖出2份中间行权价看涨期权，再买入1份高行权价看涨期权，就构成了标准蝶式组合。
这么构建的原因是：蝶式适合预期标的波动较小的行情，中间行权价附近到期时收益最高，最大风险是构建时付出的权利金，是偏保守的期权策略。举个例子：标的当前价50，中间选50，上下选48和52，各间距2，按1:2:1配比，就是典型的蝶式结构。需注意，若标的价格大幅偏离中间行权价，收益会快速下降，要根据自身风险承受控制仓位。
想进一步了解蝶式组合的收益测算，或者咨询期权相关的开户服务，点击头像添加微信联系我就可以哦。欢迎咨询期权策略，成本佣金办理，支持专业交易软件，有需要随时沟通。
首先，期权蝶式组合采用同类型期权（均为看涨或均为看跌），三个行权价需满足“中间等距”的核心要求，具体做法分三步：
1. 先确定标的当前价格，选中间行权价为标的附近的平值期权行权价，适配策略预期的平稳行情；
2. 上下两个行权价，和中间行权价的间距要完全相等，比如中间行权价是X，上下分别是X-A和X+A（A为根据标的价格调整的固定单位）；
3. 数量配比是“买1低、卖2中、买1高”，比如买入1份低行权价看涨期权，卖出2份中间行权价看涨期权，再买入1份高行权价看涨期权，就构成了标准蝶式组合。
这么构建的原因是：蝶式适合预期标的波动较小的行情，中间行权价附近到期时收益最高，最大风险是构建时付出的权利金，是偏保守的期权策略。举个例子：标的当前价50，中间选50，上下选48和52，各间距2，按1:2:1配比，就是典型的蝶式结构。需注意，若标的价格大幅偏离中间行权价，收益会快速下降，要根据自身风险承受控制仓位。
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发布于18小时前 广州
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