北向资金就是通过沪股通、深股通(合称"陆股通")从香港流入 A 股的资金。具体机制是:投资者委托香港经纪商,经由香港联交所设立的证券交易服务公司,向上交所或深交所进行申报,买卖规定范围内的 A 股。
沪股通:2014 年 11 月 17 日开通,标的偏向上证 180、上证 380 成分股及 A+H 股,风格偏大盘蓝筹
深股通:2016 年 12 月 5 日启动,标的为市值 60 亿元及以上的深证成指、深证中小创新指数成分股及 A+H 股,新兴行业与成长特征更鲜明。
北向资金因为机构优势(研究团队、信息搜集能力)被称作"聪明钱",历史上确实取得过显著超额收益、对行情有一定领先性。但近年来多位机构人士对此提出质疑——2020 年以来北向资金相对偏股型公募已基本无超额收益。
它同样会高位接盘、低位恐慌割肉、踩雷被套。海外机构对国内部分行业、企业的理解,不一定比国内机构深刻。




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