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资深小童经理
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您好
核心结论：LOF 场内交易价格是二级市场供需形成的市价，基金净值是基金底层资产的公允价值，两者定价逻辑不一样，因此会产生折溢价。
规则拆解
1. 定价来源，场内价格由二级市场买卖盘竞价决定，受资金情绪、板块热度、供求关系影响，实时变动。基金份额净值是盘后根据持仓股票、债券等资产核算，每日仅更新一次。
2. 申赎套利机制，LOF 支持场内场外跨市场申赎，理论上套利会压缩价差，但存在时间差、交易成本、流动性限制，价差无法完全消失。
3. 流动性影响，部分冷门 LOF 场内成交清淡，买卖挂单稀疏，容易出现较大折溢价。
4. 时间维度差异，净值是收盘后计算，盘中只能参考 IOPV 实时估值，IOPV 只是估算值，和最终正式净值本身就存在偏差。
边界区分
折溢价过大存在套利机会，但套利不是无风险；二级市场买入 LOF 是按市价成交，基金赎回按当日净值结算。
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发布于9小时前 天津
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