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您好
（1）核心结论：**可以参与分红，能正常获得现金红利、送股转增等孳息；但该分红孳息自动归入担保专户，属于可交换债担保物，发行人不能自由支配**。
（2）业务实操细节
质押进入可交换债担保信托专户的股票，股权登记日当日登记在册，享有上市公司分红、送股、资本公积转增等全部股东权益。
现金红利、新增送转股，到账后自动纳入担保财产，存放于担保专户，用于担保换股以及债券本息兑付。
只有在可交换债全部兑付完毕、解除股份担保登记后，剩余孳息才会返还给发行人。
存续期内如果换股，用于交换的股份对应的权益随股份一并交割给债券持有人。
边界区分：普通股权质押，很多情况现金红利可由出质人领取；可交换债专户质押是特殊信托担保，股票及全部孳息统一作为担保物，规则和普通股票质押不一样。
限制情形：专户内质押股份不得随意转让；孳息处置受担保及信托合同约束，发行人无权直接支取红利。
（3）区分三件事
分红权益本身：质押股份依然享有分红权，上市公司正常派发红利。
红利归属：红利到账自动进入担保专户，作为可交换债担保物。
普通股份质押：不适用这套孳息强制归入担保专户的规则。
（4）需要留意的隐性要点
很多投资者误以为质押专户股票拿不到分红；股份本身享有分红，只是拿到的红利不能直接由大股东自由使用，自动纳入担保资产。
（5）实操提示
上市公司做权益分派方案时，可交换债专户股份正常计入分红基数；发行人测算担保覆盖率，需要同步把送股、现金红利纳入担保资产。
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发布于14小时前 天津
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