您好，上市公司推出高送转预案，交易所是否会进行问询
（1）核心结论
**不是法定强制每一家都必须下发问询函，交易所实行事后审核，触发监管关注点就下发关注函 / 问询函；完全符合高送转指引、披露要素齐全、业绩匹配合理，也可能不发函直接通过披露中证网。高送转属于重点监管领域，实操中大部分高比例送转预案都会收到监管函件。**

（2）业务实操细节
常见触发问询的情形：送转比例与业绩增长不匹配；存在大股东、董监高减持、限售股解禁安排；资本公积转增股本来源存疑；预案筹划过程、内幕信息保密存在疑点；存在股价短期大幅异动，疑似炒作股价。
问询重点：送转方案合理性、业绩匹配情况、资本公积来源、大股东及董监高未来 6 个月减持计划、内幕知情人交易自查，是否存在配合减持炒作股价，充分揭示摊薄每股收益风险证券时报e...。
公司收到问询函，需要在规定期限内回复并对外公告；回复完成前，股东大会可以正常召开，但交易所持续事后核查。
北交所同样执行高送转监管，参照业绩、股本、减持约束开展事后审核，视情况发函北京证券交...。

（3）区分三件事
事后审核模式：交易所不事前审批预案，预案董事会审议后直接披露，之后再做监管核查；
问询函 / 关注函：属于监管问询，不等于认定违规，只要求补充说明解释；
监管处分：只有查实违规，才出具监管警示函、纪律处分。

（4）需要留意的隐性要点
即便没有收到问询函，不代表方案完全没有潜在问题，交易所可在后续年报、事后监管中回溯核查；低比例送转，即使不属于 “高送转” 定义，如果股价异动，交易所同样可以下发关注函。预案不能突破高送转指引的禁止性条款，违规披露会被要求撤销方案。

（5）实操提示
看到高送转公告，重点查看业绩增速、资本公积来源、大股东减持解禁计划，同时留意后续是否披露问询回复公告。

如有需要联系我～

发布于19小时前 天津

交易所问询的核心触发条件

第一，送转比例与业绩增长不匹配。 这是最常见的问询原因。交易所会要求公司结合行业特点、发展阶段、近三年净利润和每股收益等指标，详细说明送转比例的合理性和必要性-。举个例子： 一家公司净利润只增长了5%，却推出“10转10”的高送转方案，交易所会直接发函质问：你凭什么转这么多？依据是什么？

第二，存在配合股东减持的嫌疑。 这是监管的“红线”。如果公司在推出高送转预案前后，大股东、董监高恰好有减持计划或减持行为，交易所会直接问询：本次高送转是否存在配合减持的意图。

举个例子： 某公司披露“10转20”的高送转预案，同时几位副总宣布未来六个月减持计划，深交所当天就下发关注函，要求说明方案是否配合高管减持。

第三，方案筹划过程存在信息泄露或内幕交易嫌疑。 交易所会要求公司说明方案的提议人、参与筹划人、内部审议程序和保密情况，并自查是否存在信息泄漏和内幕交易情形。

第四，送转后每股收益过低或公司业绩不佳。 如果公司净利润为负、同比下降50%以上，或者送转后每股收益低于0.2元，按规定不得披露高送转方案。一旦违规披露，问询函必然紧随其后。

不同情形的关注重点触发情形交易所问询重点典型案例业绩不匹配送转比例与净利润复合增长率是否挂钩润达医疗“10转8”被问询合理性-21配合减持方案是否配合大股东或董监高减持麦捷科技高管减持与“10转20”同步，当日收关注函，限售股解禁方案是否配合限售股解禁套现交易所要求说明解禁前后减持计划，信息泄露筹划过程是否保密、有无内幕交易深交所要求自查知情人买卖股票情况。

实操建议：

如果你持有的股票推出了高送转预案，建议重点跟踪两件事：

一是公司是否在预案中同步披露了向大股东问询减持计划的过程和回复。 按规定，公司披露高送转时必须披露向前三大股东问询未来3个月和6个月减持计划的具体过程。如果没有披露，或者披露得很含糊，说明合规性存疑。

二是关注交易所是否下发问询函，以及公司如何回复。 一旦收到问询函，公司需要逐条书面说明并对外披露。在回复合规之前，建议不要盲目跟风买入，因为问询本身就可能引发股价波动。

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你持有的股票有没有推出过高送转方案？后来交易所问询了吗？评论区聊聊。

发布于6小时前 绍兴