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您好，可转债回售，上市公司有没有权利拒绝回售兑付，下面展开拆解
（1）核心结论
**触发募集说明书约定回售条件后，上市公司无权拒绝回售兑付；回售是持有人权利，发行人属于合同兑付义务，不能单方面否定、取消回售安排；仅赎回是发行人权利，可以选择行使或不行使，二者性质完全不同中国证券监...。**
（2）业务实操细节
条件触发后的法定义务：满足有条件回售（股价持续低于转股价 70%，且进入最后两个计息年度）、附加回售（变更募集资金用途），公司必须发布回售公告，设置回售申报期，接受投资者回售申报，到期足额兑付回售本息深圳证券交...。
投资者选择权：投资者可以申报回售，也可以放弃回售；逾期不申报，视作本次放弃该次回售权利。
资金兑付义务：回售申报确认有效，回售期结束后，发行人必须按约定价格兑付本息，不能以现金流紧张等理由拒绝履约。
对比赎回：强赎是上市公司权利，条件触发，公司可以选择赎回，也可以选择不赎回；回售是投资者权利，条件达成发行人不能拒绝。
（3）区分三件事，不要混淆
可转债赎回：发行人权利，达标可选择做或不做。
可转债回售：投资者权利，条件触发，发行人必须安排兑付，不得拒绝。
到期兑付：到期还本付息，属于刚性兑付义务，与回售为两套独立约定。
（4）需要留意的隐性要点
发行人不能通过董事会、股东大会决议来否决已经触发的回售义务；现金流压力属于自身经营风险，不能对抗可转债合同约定回售义务。若拒不兑付，属于违约，持有人可以通过债券持有人会议、司法途径维权。
（5）实操提示
回售权有申报窗口期，投资者务必在公告回售申报期内提交申报；错过申报期，该次回售权利灭失。
如有需要联系我～
发布于2026-9-17 14:14 天津
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