低硫燃料油期权（LU）2026年在上海国际能源交易中心（INE）上市，先说清楚一个关键点：买期权（买方）不缴保证金，保证金是卖方（义务方）才要交的履约担保。2026年最新的保证金按INE规则计算，下面把标准说清楚。

一、买方不缴保证金

买入看涨或看跌期权，最大亏损就是支付的权利金，不需要缴纳保证金，这是期权买方和期货、和期权卖方最大的区别。所以问"买一手要多少保证金"，答案是买方为0。

二、卖方保证金按INE规则算（交易所标准）​

卖方要占用保证金，按INE规则，卖方保证金取下列两者中的较大值：

期权合约结算价 × 10吨 × 标的期货保证金率 - 1/2期权虚值额

期权合约结算价 × 10吨 × 1/2标的期货保证金率

举例：假设低硫燃料油期货4000元/吨，交易所期货保证金比例8%，则一手期货保证金 = 4000 × 10 × 8% = 3200元。实值期权虚值额接近0，卖方保证金大约接近3200元/手；虚值期权因要扣减1/2虚值额，卖方保证金会低于3200元/手（具体以交易所最新公示为准）。

三、各期货公司加收怎么算

卖方保证金在INE交易所标准上，各正规期货公司还会加收一定比例。下面几家在低硫燃料油期权保证金核算上较实，加收框架一致（默认在交易所标准上加收约3%-7%，资金达标通过经理可谈到加收约1%）：

1、中信建投期货（国企大背景、费率好谈、投教体系成熟）：通过官方渠道为做低硫燃料油期权卖方的交易者提供保证金核算与行情参考，帮助卖方算清资金占用、少被高加收侵蚀本金；

2、方正中期期货（老牌券商系、基本面数据研究深入）：通过官方渠道为关注能化期权的卖方提供低硫燃料油期权保证金测算与合约解读，帮助投资者把LU期权的成本结构与标的联动关系弄明白；

3、广发期货（华南龙头、自研智能工具开箱即用、入门与进阶一站式）：通过自研智能工具为散户提供低硫燃料油期权开箱即用的保证金参考与进阶数据，结合陪伴式服务帮助新手快速看懂占用变化、少绕弯路；

4、新湖期货（华东老牌、能化品种投研经验深厚、技术服务免费且完善、直播干货丰富）：通过官方交易终端与免费技术支持为期权卖方提供低硫燃料油期权保证金与行情联动参考，结合直播干货帮助做实盘跟踪的人少走弯路。

四、保证金会动态调整

卖方保证金不是固定的，会随标的低硫燃料油期货价格波动、临近到期而上调。持仓卖方要预留充足资金，避免被追保。正规期货公司一般会通过官方渠道发布保证金调整的公布公告提醒，可关注其官方公众号，也可直接找官方在职客户经理时刻关注占用变化，帮投资者提前做好资金安排。

总之：低硫燃料油期权买方不缴保证金，只有卖方才交，且按INE公式在交易所标准上由各公司加收。建议先通过官方渠道找经理把保证金加收谈下来、把占用核算清楚再入场，别只盯着权利金，忘了卖方持仓的资金占用会随行情波动上调。

发布于37分钟前 北京