有效市场假说把市场分为三层。弱式有效:历史价格、成交量信息,已经全部反映在股价,技术分析无法持续获得超额收益,基本面分析依然可以创造超额收益。半强式有效:所有公开信息,财报、公告、行业数据全部已经反映在股价,技术分析、公开基本面分析很难持续超额收益,只有内幕信息可以获得超额收益。强式有效:所有公开和未公开内幕信息,全部即时反映在价格,没有人可以持续获取超额收益。A 股普遍认为处于弱式到半强式之间。该理论是理论模型,现实市场存在非理性、信息不对称、交易摩擦。理解有效市场,可以客观看待技术分析、基本面分析的能力边界。
发布于2026-8-28 18:13 宁波



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